Brasil Ecodiesel: fusão mostra-se bastante positiva no longo prazo, diz analista

17:19 | Postado por uminvestimentos |

SÃO PAULO – A incorporação da Vanguarda pela Brasil Ecodiesel (ECOD3), confirmada nesta terça-feira (19), mostra-se bastante positiva no horizonte de médio e longo prazo, mas, como toda fusão  envolvendo uma empresa de capital aberto, exige atenção no curto prazo no que se refere à composição acionária, principalmente sobre a participação dos acionistas minoritários, afirma o analista da SLW Corretora, Eric Scott.



Confirmando as informações veiculadas na imprensa, a Brasil Ecodiesel fez uma proposta de R$ 1,2 bilhão para incorporar 100% das ações da Vanguarda, transação que, se confirmada pelo conselho administrativo, poderá duplicar o valor de mercado da companhia, atualmente em torno de R$ 921,4 milhões – levando-se em conta o total de ações ECOD3 (cerca de 1,084 bilhão) e a cotação de R$ 0,85, vista por volta das 16h54 (horário de Brasília) desta terça-feira.

“A transação é extremamente positiva se olharmos para o médio e longo prazo, principalmente quando levamos em conta os ganhos de sinergia e a maior eficiência operacional que o negócio deverá trazer”, afirma Scott, atribuindo isso à produção de soja da Vanguarda, o que pode vir a beneficiar a fabricação de biodiesel da empresa incorporadora.

Além disso, o analista da SLW destaca que o negócio ajudará na ampliação das atividades da Brasil Ecodiesel para outros segmentos agrícolas do País, indo em linha com a estratégia da empresa. A Socopa Corretora também deu ênfase a isso em relatório publicado após o anúncio, afirmando que a incorporação transformará a companhia em “uma grande empresa integrada do setor de agronegócio brasileiro”.

Atenção à diluição


Porém, Scott ressalta que a operação merece atenção no curto prazo, sobretudo nos aspectos que envolvem a composição acionária da empresa, tendo em vista a possibilidade de diluição da participação dos acionistas minoritários. “Esse é o ponto que deve ser acompanhado no curto prazo”, diz o analista.


A incorporação está sujeita à aprovação pelo conselho de administração da Brasil Ecodiesel, que estima concluir a análise e a recomendação em até 60 dias. Além disso, como o investidor espanhol Enrique Bañuelos possui participação indireta no capital da Brasil Ecodiesel e no da Vanguarda, a incorporação será submetida a um comitê independente.

Fonte: InfoMoney
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