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2012-02-27T11:01:00.000-03:00

Tópicos 27/02/2012:
- Mercados asiáticos
- Agenda européia
- Bolsas européias
- Agenda americana
- Bolsa americana
- Agenda brasileira
- Mercado brasileiro

Escute o Podcast na integra:

Quer ter sua própria empresa no mercado financeiro? Venha conhecer os modelos de negócio da Um Investimentos!

2012-02-08T12:39:00.000-02:00

Entenda a rentabilidade dos títulos públicos

2012-01-19T11:42:00.001-02:00

O objetivo deste artigo é explicar a rentabilidade dos títulos públicos, para que todos possam entender porque alguns títulos apresentam suas rentabilidades em taxas e outros mostram índices.

Prefixado ou pós-fixado?

Ao consultar os preços e taxas dos títulos públicos, é possível observar facilmente três categorias de títulos ofertados: indexados ao IPCA, prefixados e indexados à taxa Selic.

De uma forma sucinta, o primeiro tem sua rentabilidade acrescida da variação da inflação no período, o segundo tem a taxa definida desde o momento da compra e o terceiro renderá de acordo com a variação da taxa Selic.

Observe abaixo a figura com os preços e taxas dos títulos públicos em 06/01/2012:

Por que a LTN é a preferida?

Após receber vários e-mails e comentários, cheguei à conclusão que muitos investidores preferem a LTN (título prefixado) justamente por ter sua rentabilidade definida desde o momento da compra.

Além da maioria preferir saber a exata rentabilidade assim que adquire o título, existe também outra causa: alguns simplesmente não entendem a rentabilidade dos demais títulos públicos. E, apesar de parecer complicado, é muito simples e explicarei a seguir como decifrar esses números e taxas.

Rentabilidade dos títulos públicos

Para ilustrar essa explicação, utilizarei os primeiros títulos de cada categoria, apresentados na figura acima: LTN 010113, LFT 030715 e NTN-B Principal 150515 .

A LTN, pode ser prefixada, é muito simples de entender. Como a taxa de compra é 10,13%, isso significa que esse título vai render 10,13% ao ano até o vencimento.

A taxa de compra da LFT é 0,00%, mas isso não significa que ela não renderá nada. Não precisa se preocupar. Como esse título é indexado à taxa Selic, vai render exatamente a variação dessa taxa durante o período que o investidor permanecer com ele.

De acordo com o último relatório Focus publicado (30/12/2011), a previsão é que a taxa Selic tenha uma variação média de 9,69% durante o ano de 2012. Em outras palavras, que compra a LFT, deve esperar uma rentabilidade de 9,69% durante esse período.

A NTN-B Principal ficou por último porque tem uma pequena complicação para calcular sua rentabilidade. Ao observar a taxa de compra da NTN-B Principal escolhida, nota-se o percentual 5,25%. A esse percentual deve ser acrescentada também a variação da inflação no período, medida pelo IPCA.

De acordo com o último relatório Focus, a expectativa do ICPA para 2012 é 5,32%. A – pequena – complicação é que a rentabilidade da NTN-B não é definida pela simples soma desses valores. A rentabilidade desse título é assim calculada:

Rentabilidade = (1 + taxa) * (1 + IPCA) – 1

No caso assim, a taxa seria:

Rentabilidade = (1 + 5,25%) * (1 + 5,32%) – 1 = 1,0525 * 1,0532 – 1 = 10,85% ao ano.

Fonte: QueroFicarRico

Poupança, Tesouro Direto, fundos, CDB, Bolsa de Valores, porquinho. Onde Investir em 2012

2012-01-04T12:18:00.000-02:00

Poupança, Tesouro Direto, fundos, CDB, Bolsa de Valores, porquinho. Para onde irá o seu rico dinheirinho neste 2012 que mal acabou de começar? Se você ainda está esperando a bola de cristal sair do conserto, pode ser uma boa analisar o que aconteceu na economia brasileira e internacional nos últimos meses. E, claro, olhar as previsões econômicas para este ano. A Europa deve continuar mal das pernas.

O Brasil deve seguir com a política de corte de juros e estímulo às compras. Ajudou? Não? Então talvez você queira dar uma olhada na opinião dos especialistas ouvidos pelo Diario de Pernambuco.

“Ainda há uma grande dose de incerteza. A gente deve considerar que as pessoas devem ter uma forma mais conservadora de olhar os investimentos neste início de ano”, afirma Aristides Cavalcanti, sócio da Finacap, consultoria financeira e de mercado de capitais.

A poupança é a aplicação mais conservadora entre as aplicações conservadoras. Será que vale a pena? Rodrigo Leone, sócio-diretor da Quick Finanças Pessoais e um dos autores do blog Vou Investir acha que a poupança é um péssimo negócio.

João Henrique Albuquerque, gerente regional da Magnum Investimentos, pensa diferente. “Com a queda da Selic (taxa básica de juros da economia), a poupança pode ficar mais interessante do que alguns fundos DI, porque não conta com a figura da tributação.”

Leandro Strasser, gerente comercial da Finacap lembra que o “fenômeno” da poupança rendendo mais do que alguns fundos de renda fixa já é uma realidade. A liquidez da poupança – se você precisar, o dinheiro está disponível – é outra vantagem apontada por Albuquerque. Mas o gerente da Magnum não é tão fã da poupança assim.

Ele diz que, com o mesmo valor aplicado na poupança, dá para conseguir taxas melhores no CDB, que também é um investimento conservador. Só que tem um detalhe que pode fazer toda a diferença. Normalmente o CDB (Certificado de Depósito Bancário) oferece melhores taxas para quem tem o porquinho mais recheado. Algo como R$ 100 mil.

Ainda na linha da renda fixa e dos investimentos mais conservadores, o Tesouro Direto deve seguir dando alegrias em 2012. Os pequenos investidores (aqueles que aplicam até R$ 5 mil) são maioria. Em novembro, representaram 62,3% do total de investidores.

Mas antes de fazer a aplicação é preciso observar algumas recomendações. Com o cenário de queda dos juros, o melhor é optar por títulos vinculados à inflação, que não deve ser tão menor que a de 2011. “O interessante de aliar o título à inflação é manter o poder de compra”, diz João Henrique Albuquerque. Rodrigo Leone concorda e reforça que os títulos atrelados à Selic devem ser evitados. Também é preciso lembrar que, no mundo dos investimentos, nada é definitivo. “São só previsões. Tudo pode mudar. Depende da economia”, finaliza Leone. Verdade.

E o mercado de ações?
Em 2011, a Bovespa patinou. Isso fez com que muita gente desse meia volta e saísse do mercado de ações. Precisava mesmo? Os quatro especialistas ouvidos pelo Diario acreditam que não.

O mercado de renda variável pode, sim, valer a pena. Desde que o investidor tenha estratégia de longo prazo e disciplina. “No longo prazo, a Bolsa de Valores pode remunerar mais. Mas é preciso orientação profissional para ampliar corretamente”, defende Leandro Strasser, da Finacap.

Rodrigo Leone destaca que, no atual momento da bolsa (de queda), “é interessante ter ações sem se preocupar com a valorização do papel, mas com bons dividendos”. Quer um exemplo? As empresas do setor de energia elétrica. João Henrique Albuquerque, fez um rápido levantamento. Segundo ele, a Eletropaulo (ELPL4) pagou 20,6% em dividendos. Em tempo: o dividendo é a parcela do lucro da empresa distribuído aos seus acionistas.

As boas notícias não param para quem comprou ações da Eletropaulo. Elas subiram mais de 30% no ano. Outras empresas que também estão com as ações em alta são a Ambev, a Hering e a Souza Cruz. “O Ibovespa (principal índice da bolsa paulista) caindo não quer dizer que todas as empresas caíram”, diz Albuquerque. Por outro lado, os medalhões Petrobras, Gerdau e Usiminas desceram a ladeira em 2011. Ou seja, é tudo questão de saber escolher.

Fonte: diário de Pernambuco

Saia de férias, mas não volte endividado

2012-01-02T11:44:00.000-02:00

Tem brasileiro que não se aguenta mais. Já entrou em contagem regressiva para as férias de janeiro. É o seu caso? Parabéns! Divirta-se. Descanse. Recarregue as baterias. Mas leve na bagagem uma dica. Por mais que o destino seja maravilhoso e a companhia seja perfeita, não se empolgue demais nos gastos não planejados. Ou você pode voltar para casa com a mala cheia de problemas. E o orçamento furado.

Calma. Ninguém quer agourar a sua viagem dos sonhos. Só alertar que um pouco de planejamento também faz bem para as férias.

“Seja a pessoa viajando sozinha, um casal sem filhos ou uma família inteira, o importante é tentar estabelecer um orçamento de gasto diário e ficar naquele limite”, afirma o economista Luiz Maia, professor da UFRPE e autor do blog Educação de Bolso. Ele dá um exemplo. Uma família planeja gastar R$ 3 mil em dez dias para curtir uma praia. São R$ 300 por dia. O ideal é conversar com todo mundo e informar sobre a cota, para que ninguém invente um passeio de asa delta “extra” que custa R$ 250.

O que não quer dizer que não dê para fazer o passeio. Desde que ele seja discutido antes e entre nas despesas. Luiz Maia recomenda que os “extras” sejam pesquisados na hora de montar o orçamento. Mesmo que o pagamento seja feito no local, dá para pesquisar antes pela internet. “Se houver bom senso, ninguém precisa se privar”. Uma boa pesquisa pode mesmo ter um grande efeito no bolso. “Independente do destino, é preciso planejar o que vai fazer no dia seguinte”, conta a jornalista Rafaela Aguiar.

Em conjunto com Sabrina Medeiros e Juliana Sauvé, Rafaela edita o blog Las mochileras de tacón. Para ela, com a pesquisa dá para saber antes quanto se vai gastar com a entrada do museu. E descobrir que há promoção para estudantes e idosos. Melhor: dependendo do dia, pode sair de graça. É assim, por exemplo, com o Louvre, em Paris. Você não paga nada para entrar no primeiro domingo de cada mês. Já no Museu do Vaticano, a gratuidade é no último domingo de cada mês.

“É claro que vai ter mais gente. Mas você economiza. Depois pode usar o dinheiro para outra coisa”, diz Rafaela. Outro ponto para ficar alerta é o uso do celular. Existem pacotes que incluem ou não o roaming (a tarifa de deslocamento). “Às vezes, as pessoas não se dão conta e acabam pagando muito por usar o serviço de dados ou voz”, lembra Luiz Maia. Melhor falar com a operadora antes de viajar. O economista também alerta para outras armadilhas. O “prato do dia” dos restaurantes, por exemplo. No menu dá para encontrar opções mais baratas e gostosas.

Nas viagens ao exterior, você vai achar os eletrônicos, os perfumes e um monte de coisa bem mais barato que no Brasil. “Cortesia” da nossa carga tributária. A tentação, portando, será grande. Mas não dá para trazer tudo sem pagar impostos. O iPad, sonho de consumo dos ligados em tecnologia, é muito mais barato lá fora. Mas o viajante deve pagar o imposto na Alfândega. Última coisa. Sempre existem os gastos imprevisíveis. “Se a gente faz um orçamento de R$ 3 mil, deve se preparar para gastar R$ 3,3 mil.” Extrapolar um pouco pode. Mas só um pouco.

Cuidado com o cartão
É tão certo quanto “depois do três vem o quatro”. Muita gente, apesar de levar dinheiro em espécie, começa a usar o cartão de crédito como se não houvesse amanhã quando está viajando. “Depois, quando volta, é aquele Deus nos acuda para pagar”, diz o economista Luiz Maia. Cartão de crédito não é pecado. E pode ser a salvação em uma situação de emergência. Mas é preciso fazer uma estimativa e ir anotando todas as compras feitas com o dinheiro plástico. Até chegar a um limite pré-estabelecido.

Já o cartão de débito pode ser uma boa opção para não ter de levar tanto dinheiro in natura na carteira. Mas sempre com um limite ou a conta ficará zerada. Nas viagens internacionais, o cartão de crédito não é muito bem visto pelos analistas. Ainda assim, é muito usado. Em outubro, os pagamentos com cartão responderam por 60,8% dos débitos de brasileiros fora do país, segundo o Banco Central. “A primeira coisa que eu aconselho é ir juntando grana com antecedência para evitar usar o cartão”, diz Rafaela Aguiar, do blog Las mochileras de tacón.

Ela lembra que, apesar que usar a cotação do dólar comercial, a fatura chegará um mês depois do fim da viagem. “A conta pode sair mais cara, especialmente com este câmbio incerto de hoje”, alerta Rafaela. Mas se comprar no free shop de retorno ao Brasil, a conversão é imediata para real. Nas viagens internacionais, Rafaela prefere o cartão de débito pré-pago tipo Visa Travel Money, que é carregado aqui mesmo no Brasil. Se sobrar dinheiro, a pessoa pode resgatar ou deixar guardado para a próxima viagem.

Fonte: Finanças Pessoais

Petrobras lidera rentabilidade na renda fixa na América Latina

2012-01-02T11:31:00.000-02:00

A disparada do petróleo anulou os receios de que o plano de investimento de US$ 225 bilhões da estatal levasse a um excesso na oferta de papéis.

Os títulos da Petróleo Brasileiro SA tiveram a maior rentabilidade em 2011 entre os principais emissores de dívida corporativa da América Latina. A disparada do petróleo anulou os receios de que o plano de investimento de US$ 225 bilhões da estatal levasse a um excesso na oferta de papéis.
Os títulos da Petrobras que vencem em 2040 e 2041 tiveram o melhor desempenho entre 200 bônus em moeda estrangeira acompanhados pelo JPMorgan Chase & Co., segundo relatório de 22 de dezembro. Os papéis para 2040 tiveram rentabilidade de 17 por cento, enquanto de 2041 acumularam um ganho de 18,9 por cento desde sua emissão em 20 de janeiro, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Títulos corporativos de mercados emergentes deram em média um retorno de 3 por cento, segundo o índice CEMBI, do JPMorgan.

Apesar de os papéis da Petrobras terem ganhado um impulso com a maior valorização desde 1995 para os bônus de longo prazo do Tesouro americano, a amplitude dos ganhos é “surpreendente” porque os receios com a oferta levaram alguns investidores a evitarem os papéis, disse Victor Rodriguez, administrador de recursos de mercados emergentes do ING Investment Management. A Petrobras captou um volume recorde de US$ 9,6 bilhões com a emissão de dívida no exterior em 2011, a maior quantidade entre empresas de mercados emergentes. Os recursos ajudam a financiar o plano de investimento de cinco anos da estatal, que é o maior do setor petrolífero.

“Os títulos mais longos da Petrobras não pareciam muito bons em meados do ano”, disse Rodriguez, que ajuda a administrar US$ 15 bilhões em ativos, incluindo papéis da Petrobras. Investidores que ignoraram os títulos “estão olhando para trás e reconhecendo que tomaram a decisão errada”, disse ele em entrevista por telefone de Atlanta.

Petróleo em 2011

O rendimento dos papéis que vencem em 2040 caiu 78 pontos- base, ou 0,78 ponto percentual, no ano passado, para 5,713 por cento. A taxa de títulos com vencimento similar do governo brasileiro caiu 13 pontos-base para 8,07 por cento, segundo dados compilados pela Bloomberg.

A Petrobras, sediada no Rio de Janeiro e maior empresa do setor de petróleo da América Latina, tem nota de crédito A3 pela Moody’s Investors Service, a sétima menor na escala de grau de investimento e dois níveis acima da classificação da dívida do País. A empresa tem nota BBB pela Standard & Poor’s, a mesma do governo.

O petróleo subiu 8,2 por cento em 2011, o que impulsionou a demanda pelos títulos da Petrobras. Em maio, o barril chegou a subir para US$ 114,83 em Nova York, o maior nível em mais de dois anos. Depois disso, a commodity reduziu os ganhos, com os receios de que a crise de dívida na Europa afetará o crescimento econômico mundial. Títulos emitidos por empresas do setor de energia da América Latina acumularam rentabilidade de 13 por cento em 2011, segundo o índice LABI, do Credit Suisse Group AG.

Títulos dos EUA

Os receios de recessão mundial geraram uma corrida pela segurança dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos, referência para bônus corporativos em dólares. Os papéis de longo prazo do Tesouro americano foram os que mais ganharam, com os títulos que vencem em 10 anos ou mais apresentando um retorno de 25,2 por cento, o maior desde 1995, de acordo com índices de dívida do Bank Of America Merrill Lynch.

A rentabilidade dos títulos da Petrobras que vencem em 2016 ficou abaixo do retorno dos papéis da empresa com prazo mais longo. Os títulos deram um retorno de 5,6 por cento desde sua emissão em janeiro. Já os papéis do Tesouro americano com prazo de cinco anos deram uma rentabilidade de 8,4 por cento.

Captação recorde
Os títulos da Petrobras não devem conseguir superar o desempenho da dívida de mercados emergentes mais uma vez em 2012, já que novas emissões vão elevar a oferta e reduzir o valor dos papéis que estão no mercado, disseram analistas do JPMorgan no relatório de 22 de dezembro. A captação recorde de US$ 9,6 bilhões em 2011 veio depois de a estatal ter ficado fora do mercado internacional de dívida em 2010, segundo dados compilados pela Bloomberg.

“Apear de esperarmos um bom ano operacional para a maioria dos nomes do setor de petróleo e gás da região, temos uma recomendação market weight para a Petrobras devido ao risco de novas emissões”, escreveram os analistas do JPMorgan, incluindo Jacob Steinfeld.

Steinfeld não quis fazer comentários adicionais.

A Petrobras pode fazer uma nova captação a partir de fevereiro, disse Jeremy Brewin, que ajuda a administrar cerca de US$ 4 bilhões como diretor para dívida de mercados emergentes na Aviva Investors em Londres.

US$ 91 bilhões

A empresa, que busca desenvolver as maiores descobertas de petróleo do ocidente em três décadas, tem planos de emitir até US$ 91 bilhões em dívida até 2015, disse o presidente da estatal, José Sergio Gabrielli, em entrevista em 7 de dezembro em Doha, no Qatar. A Petrobras fará as captações “predominantemente” em dólares, mas também está olhando para emissões em reais, euro e libras, disse ele.

A estatal disse em 27 de dezembro que está constantemente avaliando novas opções para levantar recursos para financiar seu programa de investimento. A assessoria de imprensa da companhia não quis fazer comentários sobre o desempenho dos títulos em 2011.

Apesar de a Petrobras ter feito um volume recorde de captações em 2011, a decisão de fazer emissões em várias áreas dos mercados globais ajudou a manter a rentabilidade dos papéis, disse Brewin, da Aviva.

A empresa captou US$ 2,5 bilhões em notas para 2016, US$ 2,5 bilhões com vencimento em 2021 e US$ 1 bilhão em títulos de 2041, em 20 de janeiro. Depois, a empresa captou 1,9 bilhão de euros (US$ 2,5 bilhões) em dívida para 2018 e 2022 e outros 700 milhões de libras (US$ 1,1 bilhão) em dezembro.

A mudança para os mercados europeus “deixou a curva em dólares praticamente sem impacto”, disse Brewin. Isso ajudou os títulos a terem um desempenho “melhor que o esperado”, disse ele.

Fonte: Exame

Vai começar a investir em 2012? Confira 10 dicas para se sair bem

2011-12-26T16:07:00.000-02:00

O ano de 2012 está chegando e, para muitos, ano novo é sinônimo de novos projetos e mudanças em diversas áreas da vida, inclusive nos investimentos pessoais.

Por isso, se você ainda não investe e está disposto a começar no próximo ano, confira 10 dicas de especialistas ouvidos pelo InfoMoney.

1- Defina seu padrão de risco
Sergio Quintella, afirma que, em primeiro lugar, o investidor deve entender qual é o seu perfil de risco, para a partir daí poder traçar metas e objetivos. O especialista Antonio De Julio, concorda. “Você aceita 'passar nervoso'? Tem estômago para a renda variável? Conhece o mercado imobiliário?”, questiona.

Segundo Quintella, para quem aceita correr um risco maior, o momento pode ser considerado bom para entrar na Bolsa de Valores aos poucos, com aportes pequenos e constantes. “Há papéis muito baratos, que apresentam uma grande distorção de preços”, diz. “Para curto e médio prazo, recomendo ações que se beneficiam com o crescimento interno do País e, para médio e longo prazo, o ideal são ações de commodities, que apresentam boa gestão e múltiplos atraentes”, aconselha.

Já na renda fixa, ele aconselha que o investidor busque um portfólio diversificado, com papéis atrelados à inflação. “Isso porque os índices de preços devem permanecer altos em 2012”, afirma.

2– Trace uma estratégia
Antonio aponta a importância de definir uma estratégia de investimento antes de começar. “Você precisa se perguntar quanto vai colocar por período, se a aplicação será mensal ou semanal, entre outras coisas, para então escolher o investimento”, afirma.

3 - Eduque-se financeiramente e procure assessoria adequada
O investidor precisa entender o que acontece com suas aplicações, não importa se o valor investido seja baixo ou alto. Além da educação financeira, ele afirma que é importante procurar por assessoria adequada. “Vejo muitas pessoas saindo da bolsa em períodos de baixa e entrando na bolsa em períodos de alta, sem saber o que está acontecendo. São pessoas movidas pela paixão, com pouco conhecimento e sem assessoria”.

4- Defina o tempo da operação
Saber por quanto tempo o dinheiro poderá ficar aplicado é mais importante do que o aporte, na opinião do Antonio “Quanto maior o tempo, menor o imposto de renda”, lembra De Julio.

5 - Desconfie do lucro fácil e abundante
Em 2011, a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) determinou o encerramento das atividades de várias empresas e pessoas que ofereciam investimentos e assessoria de forma irregular, prometendo inclusive ganhos acima da média. “Todo cuidado é pouco, principalmente quando se está iniciando”, afirma De Julio.

6 - Tenha a mente aberta
Ficar restrito apenas a investimentos tradicionais, que você já conhece, pode significar a perda de boas oportunidades. “Pesquise novas aplicações, saiba ler o 'cardápio' do banco. O mundo dos investimentos é maior do que poupança e previdência”, diz De Julio.

7– Defina uma estratégia de saída
Saber o momento de entrar em um investimento é importante. Mas saber a hora certa de sair também é fundamental, principalmente no caso de aplicações mais voláteis (que oscilam mais) como o mercado acionário. Por isso, De Julio afirma que é importante definir o objetivo do investimento (trocar de carro, estudo, viagem, aposentadoria, etc) e já traçar qual será a estratégia de saída.

8 – Procure conhecer as regras do investimento
Os especialistas ressaltam que o futuro investidor deve procurar conhecer as regras dos investimentos, para escolher a aplicação mais adequada. “É preciso olhar o histórico dos ativos, os riscos e retornos e o cenário econômico”, diz Quintella.

9 - Dedique de 5 a 10 minutos ao dia
De acordo com Quintella, esse tempo deve ser gasto para realizar uma realocação de carteira (junto com o assessor de investimentos), checar as finanças pessoais (gastos que podem ser eliminados ou reduzidos). “O intuito é conseguir investir 20% do que se ganha”, afirma.

10 – Quanto antes, melhor
Se você pretende começar a investir em 2012, não fique apenas nas promessas. Comece o quanto antes. “Quem começa cedo tem o tempo a seu favor”, conclui De Julio.

Fonte: InfoMoney

Onde investir e o que esperar de 2012?

2011-12-23T12:30:00.000-02:00

A alta dos juros, somada às incertezas externas e à forte volatilidade da bolsa de valores, fez de 2011 um ano favorável para a renda fixa. Ao mesmo tempo, quem investiu em ações enfrentou dificuldades e a maioria acabou no prejuízo – até o fechamento desta quinta-feira (15), o Ibovespa (principal índice da bolsa paulista) havia recuado 18,27% no acumulado do ano.

Diante deste cenário, fica a dúvida para a maioria dos investidores sobre como será o próximo ano. Para especialistas, os eventos que causaram a forte aversão ao risco em 2011 devem continuar provocando volatilidade. “Nos Estados Unidos, o desemprego ainda continua alto. Pior do que isso, a dívida dos países da zona do euro ainda vai ser um problema”, acredita o gerente-geral do INI (Instituto Nacional de Investidores), Paulo Portinho.

O professor do LabFin, José Carlos Luxo, concorda com ele. “Eu diria que, para 2012, nós teremos um cenário muito próximo do que vimos este ano”, acredita.

De acordo com Luxo, como ainda não há uma solução concreta de curto prazo para o problema da dívida europeia, os países mais ameaçados com o déficit público devem continuar na “corda bamba” no próximo ano. “Principalmente entre os PIIGS (Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha), a situação ainda é bastante complicada e não deve se resolver no ano que vem”, alerta.

Com isso, o investimento em renda variável deve continuar a ser penalizado. “Este cenário adverso e cercado de incertezas é sempre ruim para a bolsa de valores. O PIB da zona do euro será provavelmente muito próximo de zero ou até mesmo negativo”, afirma Luxo.

Onde investir?
Para o professor do LabFin, as incertezas internacionais devem fazer com que o investidor tenha uma posição cautelosa em relação às aplicações em renda variável. “Para quem é mais conservador, a renda fixa continua sendo o “carro-chefe”. Aqueles com perfil moderado podem alocar até 10% da carteira em ações e os arrojados, no máximo 20%”, aconselha.

Mas, mesmo para quem investe em renda fixa, o próximo ano promete mudanças, devido à queda na taxa de juro, iniciada pelo Banco Central em agosto deste ano e que deve continuar em 2012.

De acordo com Portinho, a redução nos juros também pode ter como consequência o aumento de inflação. Por isso, para quem investe em renda fixa, ele aconselha os títulos públicos atrelados ao IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo). “O Banco Central não tem demonstrado que vai combater com unhas e dentes a alta dos preços. Por isso, manter uma posição protegida de inflação talvez seja prudente”, aponta.

O professor do LabFin também acha que os títulos públicos são a melhor alternativa na renda fixa, mas o CDB (Certificado de Depósito Bancário) pode ser uma opção para quem dispõe de mais recursos. “Para investimentos a partir de R$ 100 mil, o investidor pode conseguir taxas até maiores do que o Tesouro Direto”, afirma Luxo.

Além disso, ele também aponta os fundos de investimento e a caderneta de poupança como alternativas para o próximo ano. “No caso dos fundos, é importante olhar para a taxa de administração. Para fundos de renda fixa, ela não pode ser maior do que 1%”, diz. “Já a poupança continua sendo atrativa para quem tem menos dinheiro, pelo fato de ser isenta de Imposto de Renda. Mas é preciso ficar atento, já que o governo pode mudar a forma como a rentabilidade é calculada no próximo ano”, afirma Luxo.

Possibilidade de melhora no curto prazo
Para Portinho, caso os membros da zona do euro resolvam que o Banco Central Europeu deve emprestar dinheiro para “salvar” as economias mais debilitadas da Europa, o cenário pode ficar melhor para a bolsa de valores no curto prazo. “Isso seria um erro no médio e no longo prazo, mas poderia ser um alívio monumental para a bolsa momentaneamente”, afirma Portinho.

De acordo com ele, caso isso aconteça, o Ibovespa pode voltar a um nível próximo da sua marca histórica mesmo no próximo ano. “O índice poderia testar chegar perto dos 70 mil pontos”, aponta.

Fundamento das companhias
Apesar da aversão ao risco provocada pela crise europeia, Portinho ressalta que as grandes empresas brasileiras continuam com bons fundamentos e apresentando resultados trimestrais consistentes.

“As pessoas não estão perdendo porque as empresas estão em uma fase difícil. Elas estão perdendo porque o clima externo é ruim”, afirma o gerente do INI.

Por isso, ele ressalta a importância de focar o investimento em companhias sólidas, que possuem boas perspectivas de valorização, principalmente no longo prazo. “Quem pensa na bolsa como instrumento de poupança precisa focar no que comprou ou pretende comprar. É importante acompanhar, saber o que está acontecendo com a empresa, ler os relatórios, saber se houve alguma aquisição recente. Este foco na companhia não deve ser perdido nunca”, aconselha.

Fonte: InfoMoney

Candlestick de Reversão

2011-12-23T11:46:00.000-02:00

Uma grande parte dos investidores analisa os padrões formados pelos candlesticks de forma à prever o que acontecerá em seguida. Confira abaixo os principais candlesticks de reversão, apresentados abaixo e destacados em gráficos reais.

Fonte: Bussola do Investidor

Final de ano: dicas para fazer compras de Natal sem acumular dívidas para 2012

2011-12-19T17:00:00.000-02:00

Se o final do ano pode ser um excelente momento para agradar os parentes, filhos e amigos com bons presentes, pode ser também um momento de grande desgaste financeiro. Então, como agradar as pessoas, mas sem que isso reflita em um 2012 cheio de dívidas?

O educador financeiro e presidente do Instituto DSPO, Reinaldo Domingos, explica que nessa época os consumidores são estimulados a comprar mais do que têm para gastar e, para poder arcar com esses gastos, acabam utilizando linhas de crédito que nada mais são do que tradicionais formas de endividamento.

A "bola de neve"
Essas dívidas adicionais de final de ano, somadas com os demais compromissos já firmados ao longo de 2011, por exemplo, se tornam uma "bola de neve", que resulta em sérias complicações financeiras e, consequentemente, em inadimplência.

A principal arma para evitar essa situação é a educação financeira, que faz com que o consumidor aprenda a adquirir um bem de forma sustentável, ou seja, dentro de suas reais condições financeiras.

De todo modo, já estamos em dezembro e vale considerar algumas dicas elaboradas pelo educador para fugir de dívidas em 2012.

Planeje-se:
Analise se o presente não trará custos extras para a família ou para a pessoa posteriormente;
Se estiver em situação financeira problemática, uma boa alternativa é priorizar as crianças. Para os adultos, presentes alternativos, como cartões com uma bela mensagem, são interessantes;
Faça uma lista de todas pessoas que pretende presentear e quanto pretende gastar com cada uma;
Não deixe as compras para a última hora e vá com tempo. Errar nestes pontos faz com que as pessoas comprem pagando mais caro;
Comece a poupar desde já para comprar os presentes que pretende dar em outras datas comemorativas;
Procure, por meio de conversas, saber quais são os reais desejos das pessoas. Muitas vezes compram-se coisas caras, sendo que presentes baratos seriam muito mais bem vindos.
Dentro do orçamento

Só saia para realizar as compras dos presentes com o valor total a ser gasto pré-definido e busque ajustar os gastos a estes. Não se deixe levar por promoções;
Não compre presentes caros se, para isso, precisar se endividar. Parcelamento também é uma forma de dívida. Se for inevitável, tenha certeza de que cabe no orçamento;
Se o orçamento familiar pede cautela, aproveite para iniciar a família na educação financeira. Peça para ela dar alternativas de presentes dentro de faixas de valores que você possa assumir. Envolva a criança na pesquisa de preço. Mostre a ela as opções que cabem no bolso;
Negocie sempre. Na maioria dos casos existem folgas para abaixar o preço.

Fonte: InfoMoney

Como estimar a rentabilidade de investimentos pós-fixados

2011-12-19T16:42:00.001-02:00

Uma das vantagens de investir em aplicações prefixadas (rentabilidade definida no momento da compra) é que você já sabe desde o início quanto esse investimento vai render até o final do prazo.

Alguns exemplos de aplicações dessa modalidade são CDBs prefixados, caderneta de poupança (apesar do pequeno acréscimo da TR) ou títulos públicos prefixados (LTN e NTN-F).

O problema é que existem também opções de investimento que são pós-fixados, ou seja, a rentabilidade é definida (total ou parcialmente) pela variação de índices. São os casos dos títulos públicos indexados ao IPCA (NTN-B e NTN-B Principal), CDBs pós-fixados (atrelados ao CDI) ou até mesmo o aluguel de imóveis (corrigidos pelo IGP-M).

O objetivo deste artigo é apresentar uma fonte confiável para consultar estimativas do mercado para diversos índices e assim projetar a rentabilidade dos seus investimentos.

Relatório Focus do Banco Central

A principal ferramenta que utilizo para consultar estimativas e fazer projeções para meus investimentos é o Relatório Focus do Banco Central. Publicado semanalmente pelo Banco Central, sempre às sextas-feiras, esse relatório de mercado é parada obrigatória para investidores, economistas e demaisplayers do mercado.

Através desse relatório, é possível consultar estimativas para IPCA, IGP-M, taxa de câmbio (dólar), taxa Selic, PIB, entre tantos outros. Para consultar todos os relatórios desde 2001, basta clicar aqui.

Onde encontrar essas informações

Utilizando como exemplo o último relatório divulgado até a presente data, encontra-se facilmente logo na segunda página a seguinte tabela:

Expectativas de mercado

Pela tabela, vemos que estimativa mais recente para o IPCA em 2012 é 5,49%. Já para o IGP-M é5,29% para o próximo ano. Por fim, a expectativa da Selic para 2012 é 9,75%.

O IPCA e o IGP-M são os principais índices de inflação. Como já foi citado neste artigo, o IPCA define parte da rentabilidade da NTN-B e NTN-B Principal (há também uma parte prefixada) e o IGP-M é o fator de correção anual dos alugueis de imóveis, dentre outros.

A taxa Selic merece uma rápida aplicação. Até existem aplicações indexadas a essa taxa, como aLFT. Mas a maioria das modalidades de investimento é indexada ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário). E o CDI acompanha bem de perto a taxa Selic, de forma que a estimativa para a Selic pode ser usada também como uma estimativa para o CDI.

Conclusão

É importante fazer projeções para nossos investimentos, até para termos uma ideia do prazo para alcançar nossos objetivos financeiros. E uma ótima fonte para essas estimativas é o relatório de mercado Focus.

Apesar das limitações existentes em qualquer estimativa, tais como variações e curto prazo das previsões, vale a pena acompanhar esse relatório, até como uma forma de comparar, por exemplo,qual o melhor título público para investir.

Fonte: QueroFicarRico

Vazou: Veja aqui o primeiro esboço do acordo europeu

2011-12-09T10:03:00.001-02:00

Algumas agências internacionais obtiveram acesso aos assuntos conversados ontem à noite entre os líderes das principais economias europeias, reunidos em Bruxelas, para tentar resgatar novamente o Euro. Aparentemente o ponto mais importante tem sido o debate sobre equilíbrio orçamentário, ou seja, os países precisam para de gastar além de suas receitas. No entanto, nenhuma medida de grande impacto entrou nas discussões ainda, nem mesmo uma possível intervenção do Banco Central Europeu. O que já foi decidido é que os investidores privados não precisarão mais participar do processo de resgate de países europeus com problemas, aliviando a pressão sobre os mercados nesta manhã.

ADVFN

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2011-12-08T10:45:00.000-02:00

10 motivos para sair da caderneta de poupança em 2011

2011-12-07T18:01:00.001-02:00

É de conhecimento geral que os rendimentos da caderneta de poupança têm perdido atratividade ano após ano. Mesmo com a isenção do imposto de renda, a poupança já não é mais a mesma.

1. Baixa rentabilidade
Essa não poderia deixar de ser a primeira justificativa. Com as recentes perdas, investimentos em títulos públicos, por exemplo, ficaram muito mais atrativos e são igualmente seguros.

2. Maior maturidade para o mercado de ações

Com a quantidade de informações disponíveis sobre este investimento, aliado ao conhecimento sobre os riscos e possibilidades de retorno no longo prazo, está na hora de avaliar a migração de parte do seu capital para fundos de ações ou até mesmo o investimento direto em ações, caso já esteja preparado.
3. Necessidade de diversificação

Na busca pelo aumento da rentabilidade da carteira de investimentos e diluição dos riscos, é importante pensar na diversificação. Nunca é demais lembrar que não devemos por todos os ovos numa mesma cesta.

4. Tendência de queda para taxa de juros de longo prazo

Apesar da Selic ter subido nos últimos meses e ainda ter espaço para mais altas, a tendência é que ela retorne aos patamares abaixo de dois dígitos no longo prazo. Então é importante aproveitar o período atual para investir, pois daqui a alguns anos, uma diferença de 2% ou 3% ao ano na rentabilidade da sua carteira será bem relevante.

5. Boas perspectivas econômicas

As perspectivas econômicas e políticas do Brasil indicam um longo período de relativa estabilidade e crescimento. Esses fatores diminuem o risco de vários investimentos, possibilitando que os investidores sejam menos conservadores e arrisquem parte do capital em busca de maiores rentabilidades.

6. Solidez do Sistema Financeiro Nacional

A confiabilidade existente em nosso SFN, notadamente aumentada pela forma como o Brasil superou a crise de 2008 e pelas políticas de proteção bastante conservadoras do Banco Central, permite que o investidor “se aventure em outras praias”, sempre evitando os investimentos mais exóticos ou com pouca informação.

7. Aposentadoria complementar

Com o aumento da longevidade da população aliado às incertezas quanto aos proventos do INSS, faz-se necessário investir parte do capital em previdência complementar. Isso pode ser feito através de planos de previdência privada ou montando sua própria carteira de investimento, balanceando com títulos públicos e ações com foco em empresas que pagam bons dividendos.

8. Crescimento da educação financeira

Com o aumento da quantidade de informações com qualidade sobre o assunto, a população está cada vez mais educada em termos de finanças. Com isso, muita gente tem se preocupado em economizar nos gastos e investir o dinheiro que sobra e, para isso, estão conhecendo cada vez mais as opções de investimento existentes além da poupança.

9. Queda do poder aquisitivo da poupança

Outro fator importante é que, além da rentabilidade da poupança ter reduzido consideravelmente, a inflação tem subido, diminuindo assim o poder de compra da poupança. Para entender esse impacto, a poupança fechou 2010 com um rendimento de 6,9%. Se considerarmos o rendimento real (descontando a inflação do ano passado: 5,90%), chegaremos ao valor de 0,94% a.a. Muito pouco para chamá-la de investimento.

10. Estímulos fiscais

Não é apenas a poupança que é isenta do imposto de renda. Investimentos em fundos imobiliários, letras de crédito imobiliário (LCI) ou certificados de recebíveis imobiliários (CRI) também são isentos.

Além disso, o governo federal oferece incentivos para investimentos de longo prazo, como redução da alíquota do IR para investimentos acima de 2 anos ou a possibilidade de deduzir parte do imposto a ser pago através de investimento em PGBL, por exemplo.

Fonte: QueroFicarRico

Rentabilidade, liquidez e segurança: é possível ter os três em um só investimento?

2011-12-07T10:33:00.001-02:00

Quem investe precisa ficar atento às características da aplicação e analisá-las de acordo com as suas estratégias e objetivos.

E existem três itens fundamentais que devem ser observados pelo investidor antes de decidir por determinado investimento: a rentabilidade, a liquidez e segurança. Mas será que é possível reunir os três em um único investimento?

De acordo com especialistas, não existe uma aplicação financeira que satisfaça plenamente estas três características. “Se colocarmos luzes verdes, amarelas e vermelhas para cada item, em nenhum, as três luzes estarão verdes”, afirma Sérgio Quintella.

Apesar disso, no Brasil, existem aplicações que podem oferecer algo mais próximo disso. “Nós ainda temos uma alta taxa de juros no País. Assim, a renda fixa – por meio do Tesouro Direto – pode oferecer uma rentabilidade interessante, com bastante segurança e uma boa liquidez”, afirma Sérgio Quintella.

Alta rentabilidade
Entretanto, apesar de a renda fixa oferecer uma rentabilidade atrativa em um cenário de juros altos como o nosso, para conseguir atingir um rendimento mais elevado (30%, 50% ou até mais por ano, por exemplo), o investidor precisa adotar estratégias mais agressivas – com a renda fixa, não é possível chegar nem perto disso.

Neste caso, entram os investimentos de renda variável, como as ações e até mesmo os derivativos, como as opções sobre ações.

Entretanto, a alta rentabilidade costuma andar na direção oposta da segurança. “Se você investe na BM&F (Bolsa de Mercadorias e Futuros - em opções sobre ações ou índices futuros, por exemplo), está com uma aplicação que pode ser líquida, muito rentável, mas que é muito pouco segura”, enfatiza Quintella.

Diversificação
Também existem investimentos que possuem uma expectativa de rentabilidade maior, boa segurança, mas que deixam a desejar em relação à liquidez. “É o caso dos fundos imobiliários, por exemplo”, afirma o especialista em finanças pessoas da MoneyFit, Antonio De Julio.

Justamente por ser impossível conseguir os três itens (em seu nível máximo) em um único investimento, o conceito de diversificação é importante.

“Se um investidor precisa de liquidez, podemos deixar uma parte em um investimento mais líquido – e talvez não tão rentável – e a outra em uma aplicação que ofereça uma rentabilidade maior, para compensar”, afirma Quintella

Desta maneira, a intenção é fazer com que uma aplicação anule os pontos fracos da outra. Com um investimento em ações, por exemplo, você pode conseguir uma rentabilidade bem maior do que no CDB (Certificado de Depósito Bancário) , mas, se as ações caírem, você tem um contraponto na renda fixa. “Você tenta 'driblar' essas questões com a diversificação”, diz Quintella.

De acordo com ele, justamente por isso é importante adotar uma estratégia de alocação e mantê-la, fazendo uma realocação de tempos em tempos, sempre que determinado investimento atingir um percentual muito diferente do inicial.

“Se você investe 50% em renda fixa e 50% em renda variável, se algum dos dois investimentos atingir um percentual muito maior na carteira, é importante vender e voltar para o número inicial”, diz.

Quarto item
O especialista da MoneyFit afirma que, quando se fala em segurança, é possível citar dois pontos distintos: o fato de haver ou não rentabilidade negativa e a possibilidade de ficar sem o ativo adquirido (em caso de quebra da instituição, por exemplo).

No caso do investimento em renda variável, o principal fator de risco é a desvalorização dos ativos. Já no caso da renda fixa, a segurança está mais relacionada com uma possível quebra da instituição onde o dinheiro está investido. “Por isso, eu incluiria um outro item que o investidor pode analisar: a tranquilidade, mais relacionada com a possibilidade de desvalorização do que com a quebra da instituição”, afirma De Julio.

Fonte: InfoMoney

Veja a razão da Bolsa ter subido apenas no final do pregão de ontem

2011-12-07T10:11:00.001-02:00

O mercado acionário deixou os investidores nacionais ansiosos ontem. O índice Ibovespa, depois de passar o dia inteiro oscilando em campo negativo, disparou nas duas últimas horas de pregão para fechar em alta de 1,06%, aos 59.536 pontos. Segundo os analistas, o movimento aconteceu após a notícia de que a Europa poderá criar mais um mecanismo de socorro financeiro no continente, complementando o Fundo Europeu de Estabilidade Financeira. O secretário do tesouro norte-americano, Timothy Geithner, foi rápido em elogiar novos termos para a União Europeia. A Alemanha e França agora buscam novas medidas para integração fiscal entre os países da Zona do Euro e punições mais rígidas para quem não cumprir o tratado. Os mercados se agradaram das notícias: as principais bolsas de valores europeias abriram novamente em alta hoje.

Fonte: ADVFN

Cenário Corporativo. As novidades que você precisa saber antes de começar o pregão

2011-12-02T10:38:00.001-02:00

Em meio a declarações das autoridades francesas e alemãs quanto a uma maior integração europeia para conter a crise da dívida que atualmente atinge a Zona do Euro, os mercados acionários reagem positivamente nesta sexta-feira (2), e o radar fica por conta do número de criação de emprego nos Estados Unidos.

Na Ásia, os principais índices de ações estenderam os ganhos já apresentados nos dias anteriores por conta dessa onda de otimismo, mas a Bolsa de Xangai viveu um dia de realização de lucros, pressionada também pela desaceleração econômica da China.

Já as bolsas da Europa avançam nesta manhã, influenciadas positivamente ainda pela fala de Mario Draghi, presidente do BCE (Banco Central Europeu) sobre uma maior união fiscal no bloco econômico trazer mais opções para a instituição auxiliar na crise.

Petrobras capta € 1,85 bilhão
A emissão de bônus globais pela Petrobras (PETR3, PETR4) na véspera pode movimentar a sessão na BM&F Bovespa. Feita através da subsidiária Petrobras International Finance Company, a captação chegou a um volume total de € 1,85 bilhão, sendo € 1,25 bilhão com vencimento em 2018, e € 600 milhões, em 2022.

Segundo o comunicado enviado, a empresa vai utilizar esses recursos para financiar seu Plano de Negócios 2011-2015. A operação mantém a linha da estatal de manter a alavancagem financeira em patamares mais reduzidos, bem como conserva sua estrutura de capital.

Prévia do Ibovespa de 2012
Falando em Petrobras, a companhia perdeu peso na carteira do Ibovespa, segundo a primeira prévia para o ano de 2012. A participação da estatal no benchmark da bolsa foi a 9,007%, ou 1,39 ponto percentual a menos do que o índice atual.

Outro destaque ficou por conta da entrada de Localiza (RENT3). Se esse portfólio se manter, será levado em conta para medir o Ibovespa entre janeiro e abril de 2012.

Fras-le realiza aquisição
Nesta data, a Fras-le (FRAS4) adquiriu o controle da Freios Controil, empresa gaúcha, por R$ 10 milhões. A companhia informa que o faturamento bruto da adquirida em 2010 foi de R$ 107 milhões, e que deve também assumir dívidas de até R$ 49 milhões. O controle e gestão da empresa serão assumidos a partir do primeiro dia de 2012.

Daycoval quer melhor governança
Em reunião do conselho de administração realizada na quinta, o Banco Daycoval (DAYC4) decidiu apresentar em sua assembleia geral de acionistas a proposta de melhoras para integrar o Nível 2 de Governança Corporativa da BM&F Bovespa.

Para tanto, a instituição acredita que será necessária uma reforma de seu estatuto social, para ajustar alguns artigos. O Nível 2 se difere do Novo Mercado, principalmente, por conter empresas com ações preferenciais.

Fonte: InfoMoney

FMI: economia do Brasil é sólida e pode resistir à crise

2011-12-01T17:09:00.001-02:00

A economia do Brasil "pode resistir" à crise econômica na Europa, nos Estados Unidos e em outros países do mundo, assegurou nesta quinta-feira (1/12) a diretora-gerente do FMI, Christine Lagarde.

O Brasil "está em uma situação econômica muito favorável devido a políticas macroeconômicas muito sólidas e a políticas monetárias sólidas", disse Lagarde em uma entrevista coletiva à imprensa realizada após uma reunião com a presidente, Dilma Rousseff, e com o ministro da Fazenda, Guido Mantega.

"O Brasil está mais imune e melhor protegido do que outros países dos efeitos da contaminação, das consequências da crise do euro", acrescentou.

A chefe do FMI destacou a estratégia macroeconômica do país baseada em três pilares: metas de inflação, taxa de câmbio flutuante e responsabilidade fiscal.

"Graças a esse coquetel, a economia está sólida e pode resistir"; o Brasil "está protegido pela força de seu mercado interno e por suas boas políticas macroecônomicas", considerou.

Fonte: Exame

Com nova queda da Selic, é melhor investir na Bolsa ou em renda fixa?

2011-12-01T16:40:00.001-02:00

Como já era esperado pelo mercado, o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central decidiu, na última quarta-feira (30), reduzir a Selic (taxa básica de juros) em 0,5 ponto percentual, para 11% ao ano.

Este foi o terceiro corte consecutivo que, somado aos outros dois, resultou em uma redução de 1,5 ponto percentual na Selic desde agosto.

Com uma queda significativa na taxa de juros, os investimentos acabam sendo influenciados: de um lado a renda fixa perde atratividade e do outro a bolsa de valores pode ganhar novos adeptos.

Entretanto, especialistas ressaltam que, mesmo com os cortes recentes, a taxa de juros no Brasil ainda é muito alta (a maior taxa real e a segunda maior taxa nominal do mundo) e a bolsa de valores ainda está cercada de incertezas, o que contribui para deixar o investidor com mais dúvidas.

Renda fixa
De acordo com o professor do LabFin, Bolívar Godinho, a redução da Selic já estava precificada nas taxas de juros futuros e, por isso, não impacta tanto nos investimentos de renda fixa neste momento. Entretanto, alguns tipos de títulos públicos já começam a não ser tão atraentes para o investidor.

É o caso dos títulos pós-fixados atrelados à Selic. Isso porque, com as três reduções seguidas – e a previsão de mais cortes - indexar os investimentos a esta taxa pode não ser a melhor alternativa.

“Para quem investe nos títulos públicos, eu recomendo os títulos pós-fixados indexados à inflação”, afirma Godinho.

O professor do Ibmec-RJ, Luiz Filipe Rossi, concorda com a escolha. “Os títulos atrelados à inflação são a melhor opção agora, pois eles seguem um indicador muito confiável (IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo) e garantem ganho real para o investidor (rentabilidade total menos a inflação do período)”, diz.

Já os títulos prefixados podem não ser mais tão atrativos, de acordo com Godinho. “As curvas de juros futuros já estavam precificando essa queda e até outras, então não vejo muita vantagem nos títulos pré”, diz o professor.

Bolsa de Valores
Em um cenário de queda nas taxas de juros, a tendência é que a bolsa de valores ganhe espaço e conquiste novos investidores. Isto porque, com a renda fixa remunerando menos, o investidor teoricamente acaba aceitando correr mais risco para obter um ganho maior.

Entretanto, no momento atual, o cenário ainda é bastante incerto e os especialistas recomendam cautela com este tipo de aplicação. “Vimos um movimento de alta recente, mas isso tem acontecido com frequência: a bolsa se recupera e melhora um pouco, mas volta a cair com novas ondas de notícias ruins”, afirma Godinho.

De acordo com ele, este momento pode ser bom para aqueles que pretendem fazer uma poupança de longo prazo utilizando a renda variável. “O investidor pode começar a se posicionar em renda variável aos poucos. No início, coloca um pouco menos e depois vai aumentando, à medida que o cenário externo for clareando”.

O professor do Ibmec - RJ concorda. “A melhor estratégia é comprar ações pensando no longo prazo quando elas estão em um preço baixo. Então, quando a bolsa despenca, é a hora de comprar”, afirma Rossi.

Fundos
Para o professor do LabFin, os fundos de investimentos de renda fixa também podem ser uma boa alternativa para aqueles que são mais conservadores. Isto porque os gestores podem conseguir aproveitar melhor a flutuação das taxas e alocar o portfólio em títulos que remunerem melhor.

“O gestor pode fazer mix entre títulos corrigidos pela inflação e tpitulos privados, como as debêntures, e conseguir uma boa rentabilidade", afirma.

Já para quem é um pouco mais agressivo, os multimercados também começam a oferecer uma boa perspectiva. “Assim como com as ações, o investidor pode começar a montar uma carteira com estes fundos, focando no longo prazo”, conclui Godinho.

Fonte: InfoMoney

Gaps. Você sabe o que são e como identifica-los?

2011-12-01T14:06:00.001-02:00

Identificados por um espaço vazio entre dois candles, os gaps são muito importantes pois podem nos informar qual será o próximo movimento dos preços. Dependendo do contexto e dos próximoscandles, o gap pode ser classificado em:

Comum;
Corte (quebra ou fuga);
Continuidade (medida);
Exaustão.

O gap comum é aquele que logo é fechado. O gap de corte ocorre junto a um rompimento de uma linha de tendência ou de um suporte ou resistência. O gap de continuidade ocorre no meio de uma tendência e o gap de exaustão indica que apenas ocorrerá mais um candle antes da reversão. Uma tendência poderá possuir 3 gaps (corte, de medida e de exaustão): com isso, há uma técnica que consiste em operar contra uma tendência após a ocorrência de 3 gaps.

É muito provável o fechamento (preenchimento do espaço vazio) de um gap e, quando isso ocorre, o movimento é bastante contundente. Vale ressaltar também que um gap tende a se tornar uma forte zona de suporte/resistência. Estão ilustrados abaixo os diferentes gaps existentes (em vermelho): 1. Comum, 2. Corte, 3. Continuação e 4. Exaustão. Repare por exemplo que muitosgaps ocorridos na abertura são preenchidos. O estudo de tal movimento é de grande valia para ooperações de Day Trade:

Ilha de reversão
Formada por dois gaps, a ilha de reversão é forte padrão de reversões duradouras:

Fonte: Bússola do Investidor

Papéis da Localiza entram na primeira prévia do Ibovespa

2011-12-01T11:30:00.001-02:00

A BM&FBovespa anunciou nesta quinta-feira a primeira prévia da carteira teórica do Ibovespa que vigorará de 2 de janeiro a 30 de abril de 2012, com base no fechamento do pregão de 30 de novembro.

A prévia registra alteração na carteira do Ibovespa, com ingresso das ações da Localiza, totalizando 68 ativos de 62 empresas.

Os cinco ativos que apresentaram o maior peso na composição do índice foram: Vale PNA (9,410%), Petrobras PN (8,350%), OGX Petróleo ON (5,281%), Itauunibanco PN (4,672%) e Bradesco PN (3,334%).

Para efeitos de comparação, os ativos com maior peso na composição da carteira do Ibovespa válida de 5 de setembro a 29 de dezembro foram: Petrobras PN (9,740%), Vale PNA (9,354%), OGX Petróleo ON (5,253%), Itauunibanco PN (4,436%) e BMFBovespa ON (3,447%).

Fonte: Último Instante

Cenário Corporativo. As novidades que você precisa saber antes de começar o pregão

2011-11-30T10:42:00.001-02:00

Os mercados acionários abriram a manhã desta quarta-feira (30) no vermelho. Na véspera, a reunião entre os ministros das Finanças da Zona do Euro aprovou a alavancagem do EFSF (Fundo Europeu de Estabilização Financeira), mas não deu detalhes de como será o procedimento. Além disso, a Standard & Poor’s rebaixou a nota de crédito de 37 importantes bancos no mundo.

Na Ásia, as bolsas terminaram em queda, também refletindo o corte no rating dos dois maiores bancos do Japão. Além disso, o banco central chinês alertou sobre a continuidade de sua política monetária expansionista, corroborado pelo anúncio desta manhã no corte das exigências de reserva de capital em 0,5 ponto percentual, a primeira ação negativa desde julho de 2008. Enquanto isso, os índices europeus operavam em queda nesta sessão, mas a trajetória foi revertida após o anúncio na China. Confira as notícias que podem movimentar o pregão da BM&F Bovespa:

Possíveis dívidas da Vale
Na véspera, a PGFN (Procuradoria Geral da Fazenda Nacional) alertou que a Vale (VALE3, VALE5) pode estar devendo até R$ 25 bilhões à União. Essa conta negativa foi feita após a decisão de se manter a incidência de IRPJ (Imposto de Renda sobre Pessoa Jurídica) e CSLL (Contribuição Social sobre Lucro Líquido) relativa a ganhos no exterior.

A mineradora manteve conversas na Justiça com o governo desde 2003, mas o Tribunal Regional Federal da 2º Região autorizou que fossem cobrados 75% dos valores em multa, alegando não se tratar de dupla tributação a cobrança desses impostos. Essa decisão, no entanto, só se aplica à Vale.

Petrobras, Bacia de Santos e Comperj
Também no dia anterior, a Petrobras (PETR3, PETR4) anunciou que foi encontrado petróleo de boa qualidade no poço 4-BRSSA-946C-SPS, conhecido como Biguá, no pré-sal da Bacia de Santos. Os reservatórios em que a descoberta foi feita se encontram a cerca de 5.380 metros de profundidade, e têm cerca de 25° API. Nos próximos dias, a estatal inicia a perfuração de um terceiro poço na mesma área.

Além disso, a companhia assinou um contrato para que sejam construídas tubovias no Comperj (Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro), atualmente em obras. Essas interligações de tubulações entre as unidades de refino e as de utilidades e de tancagem chegarão a 12 mil toneladas, e terão 4,5 quilômetros de extensão. O prazo para que a montagem se dê termina nos próximos 1.183 dias, segundo o comunicado.

Fonte: InfoMoney

Figuras Gráficas Básicas

2011-11-29T12:06:00.001-02:00

As "figuras", ou "formações" técnicas são teoricamente divididas em continuidade e reversão, pois com maior freqüência elas resultam nessas ações. Porém, é recomendável aguardar a confirmação do rompimento para confirmar a continuidade ou reversão do preço do ativo. Vamos conhecer as figuras de acordo com sua característica.

Figuras de continuidade

Retângulo: formado por um nível de suporte e resistência. Veja um primeiro exemplo:

No retângulo exemplificado abaixo há outro nível de suporte e resistência no interior do retângulo. Veja:

Triângulo: formado por duas linhas de tendência onde o preço passa a rebater em seu interior, até romper para um dos lados. Veja um primeiro exemplo:

No exemplo abaixo, podem ser vistos um retângulo que deu continuidade à sua tendência e alcançou seu objetivo, um triângulo descendente que deu continuidade à sua tendência e em seguida outro triângulo descendente que foi rompido contra a sua tendência (fato comum em se tratando de triângulos não simétricos):

Bandeira/Flâmula: formadas por um mastro (que é a impulsão da tendência formada) e por uma área de formação lateral (momento em que há uma indefinição da continuidade da tendência). Veja um primeiro exemplo:

Figuras de reversão

Ombro-Cabeça-Ombro (OCO): Em um movimento de alta, há a formação de um topo (ombro esquerdo) seguido por um topo mais alto (cabeça); após essa formação, há um enfraquecimento e a formação de um terceiro topo (ombro direito) abaixo do topo anterior e semelhante ao outro topo (ombro esquerdo). Abaixo desses três topos, há um suporte respeitado (reta pescoço) que, se rompido após o terceiro topo, dará inicio à consolidação da formação que alcançará o objetivo da amplitude do segundo topo (cabeça). Vale ressaltar que a formação apenas é confirmada com o rompimento da linha de pescoço. Veja:

É comum o ombro direito ser o pullback da linha de tendência de alta (LTA) rompida, conforme ilustrado no gráfico abaixo:

Topo Duplo: formação de dois topos consecutivos no mesmo nível, identificado pela letra M. A formação é confirmada após o rompimento do último fundo e o objetivo é calculado projetando para baixo a amplitude da última perna de alta, de forma que a formação seja simétrica com sua porção anterior. Veja:

Fundo Duplo: formação de dois fundos consecutivos no mesmo nível, identificado pelo letra W. A formação é confirmada após rompimento do último topo e o objetivo é calculado projetando para cima a amplitude da última perna de baixa, de forma que a formação seja simétrica com sua porção anterior. Veja:

Fonte: Bussola do Investidor

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2011-11-29T11:46:00.000-02:00

Bradesco está mais perto de levar Losango

2011-11-29T10:17:00.001-02:00

Financeira do grupo HSBC pode ser grande cartada da instituição, que perdeu parcerias no varejo para o Itaú.

A troca do comando na Losango, hoje nas mãos do HSBC, já é dada como certa entre os varejistas que possuem acordo com a promotora de vendas, que é a líder no segmento de crédito direto ao consumidor, com fatia de 24% do mercado.

Um executivo de alto escalão do grupo Máquina de Vendas, maior parceiro da financeira, afirmou ao Brasil Econômico que já espera um novo operador para o negócio.

Procurado, o HSBC diz apenas que não comenta rumores. Os boatos aumentaram desde a venda da operação de alta renda da instituição no Chile para o Itaú, no início de outubro, e da necessidade do banco de reduzir o quadro de funcionários e vender ativos que não são considerados estratégicos, em busca de melhoria de composição de capital e dívida.

A Losango, nesse quadro de mudanças, não atenderia mais aos objetivos do controlador. Nos últimos dois anos, o banco passou a priorizar cada vez mais o segmento de alta renda e pessoa jurídica no Brasil.

Mas se não interessa ao HSBC, a Losango é vista como uma das últimas oportunidades de grande escala no segmento de financiamento ao consumo e por isso interessados não devem faltar. O presidente do Bradesco, Luiz Carlos Trabuco Cappi, afirmou na semana passada, em Nova York, que estava "observando" a oferta da Losango. Procurado ontem, o banco não quis se estender sobre o assunto.

O Bradesco é encarado por especialista como o maior interessado na compra da financeira. E é o principal candidato. "O banco tem um apetite por crescimento e por retomar a liderança no mercado brasileiro", afirma o consultor Boanerges Ramos Freire, presidente da Boanerges & Cia.

Ele destaca justamente o acordo da Losango com a Máquina de Vendas - formada por Ricardo Eletro, Insinuante, City Lar e Eletro Shopping -, uma das maiores em faturamento e que representa grande potencial para novos financiamentos.

No campo de parceria com grandes varejistas, o Itaú possui larga vantagem, o que torna uma nova disputa menos interessante para o banco da família Setubal e Moreira Salles. Em abril, a instituição derrotou o Bradesco na disputa pelos 49% da Carrefour Soluções Financeiras. Também possui 50% das financeiras ligadas ao Grupo Pão de Açúcar e à Magazine Luiza.

Das grandes redes varejista, o Bradesco administra, desde 2005, a emissão de cartões da Casas Bahia. Mas essa parceria está em xeque desde meados de 2010, quando o Grupo Pão de Açúcar concluiu os termos da compra da rede varejista dos Klein - abrindo discussão sobre a manutenção da parceria ou extensão da sociedade já mantida pela supermercadista com o Itaú.

Procurada, a Globex, que abriga a Casas Bahia e Ponto Frio, informou que foi formado um comitê que estuda qual a melhor política na área de crédito a ser adotada pela holding, mas não há um prazo para a conclusão desse estudo.

Além da possibilidade de perder a Casas Bahia e de ter sido preterido na disputa da Carrefour Soluções Financeiras, o Bradesco perdeu também o Banco Postal para o Banco do Brasil, que lhe dava acesso fácil à baixa renda.

Com o histórico recente, Boanerges acredita que deve ser grande o apetite do Bradesco pela Losango porque, além do porte da Máquina de Vendas - com faturamento esperado de R$ 7 bilhões para este ano -, existe a parceria com outros 23 mil parceiros de todos os portes. "É uma força de vendas grande e atende o público de baixa renda", explica.

É a presença em diferentes canais de venda, incluindo 70 lojas de rua, que deixa a Losango atrativa. No entanto, o analista da Austin Rating, Luis Miguel Santacreu, lembra que, em geral, financeiras possuem grande inadimplência - mas a capilaridade não pode ser menosprezada. "Essa é uma das últimas oportunidades com massa crítica para crédito à pessoa física", diz.

A maior parte das financeiras que sobrevivem no mercado brasileiro tem atuação regional. Ainda como fator de atratividade, a Losango vem reduzindo inadimplência, hoje em 4,45%, ante 5,33% em junho.

Fonte: Brasil Econômico

Cenário Corporativo. As novidades que você precisa saber antes de começar o pregão

2011-11-29T10:05:00.001-02:00

Os mercados acionários pelo mundo todo estão aguardando nesta terça-feira (29) a reunião entre os ministros das Finanças da Zona do Euro, que deve decidir novos rumos para o EFSF (Fundo Europeu de Estabilização Financeira). Enquanto isso, a Itália voltou a pagar juros recordes de 7,89% em um leilão de títulos públicos.

As bolsas da Ásia estenderam a valorização observada na véspera e fecharam em alta, mas a maioria dos benchmarks europeus iniciou a manhã em queda, pressionados por papéis de bancos, com o continente também sob suspeita de rebaixamentos da nota de crédito de países e instituições. Mesmo assim, muitos oscilam em torno da estabilidade também para o campo positivo.

Resultados da aviação nacional
Os dados referentes ao mercado brasileiro de aviação podem impactar o pregão na BM&F Bovespa. Isso porque, segundo as informações da Anac (Agência Nacional de Aviação Civil), a TAM (TAMM4) reduziu seu controle sobre o mercado de 43,20% para 39,62% entre outubro de 2010 e de 2011.

A GOL (GOLL4) também perdeu marketshare no mesmo período, 1,8 ponto percentual para 37,08%. Enquanto isso, a Azul Linhas Aéreas subiu para 9,14% de participação, crescendo 2,51 pontos no segmento.

Dados da telefonia móvel
O setor de telefonia móvel foi outro que divulgou seus números para o mês de outubro na véspera. Foram 4,3 milhões de novas linhas, fechando os dez primeiros meses do ano com 28,7 milhões de usuários recentes, de acordo com a Anatel (Agência Nacional de Telecomunicações).

No período, a Vivo, controlada pela Telefônica Brasil (VIVT4), manteve a liderança, com 29,61% de fatia de mercado, ao passo que a TIM (TIMP3) se firmou como segunda colocada, conquistando controle de 26% do setor.

Edital de OPA do UOL
Já o UOL (UOLL4) publicou o edital de sua OPA (oferta pública de ações) nesta data. O preço das ações foi confirmado em R$ 19, e o leilão ficou para o dia 29 de dezembro. A compra de seus próprios papéis e a consecutiva liquidação serão realizadas até 4 de janeiro do ano que vem.

O objetivo da operação é fechar o capital e não negociar mais seus ativos na bolsa. Quem intermediou a precificação foi o braço de investimentos do Bradesco.

Parceria entre LLX e GE
No dia anterior, a LLX (LLXL3), empresa de logística do grupo de Eike Batista, anunciou uma parceria com a GE (General Electric) para estudar a instação de uma unidade no Superporto do Açu para atender à indústria do petróleo offshore.

Lançamento da EzTec
Por fim, a EzTec (EZTC3) comunicou um lançamento em Santo André, estado de São Paulo. O empreendimento se chama Royale Merit e tem 160 unidades, o que traz um volume geral de vendas de R$ 127,3 milhões. A previsão de entrega é até março de 2015, e a participação da companhia na obra é de 40%.

Fonte: InfoMoney

Criação de nova bolsa pode estimular mercado e reduzir tarifas, afirmam especialistas

2011-11-28T12:20:00.001-02:00

A possibilidade de criação de uma nova bolsa no Brasil pode estimular o mercado, aumentando a concorrência e reduzindo os custos de operação, de acordo com especialistas do mercado.

Na última segunda-feira, a norte-americana Direct Edge anunciou que tem a intenção de abrir uma nova bolsa de valores no Brasil no final de 2012, com sede no Rio de Janeiro. Para o analista da Um Investimentos, Eduardo Oliveira, isto deve beneficiar quem investe em ações.

“Hoje nós temos um mercado monopolista, já que só tem BM&Fbovespa para operar. Então, esta é uma boa notícia para os investidores”, diz Oliveira. “Quanto mais empresas se tem em qualquer tipo de mercado, quem ganha é sempre o consumidor, ou neste caso, o investidor”, ressalta.

Segundo ele, com concorrência, as empresas tendem a oferecer serviços e produtos diferenciados ou então ganhar o cliente pelo preço. “Cada uma das duas bolsas vai querer aumentar seu market share e conquistar novos investidores. Com isso, elas devem oferecer novos serviços ou alguma vantagem em relação aos preços”, afirma Oliveira.

Para o CEO da Direct Edge, William O’Brien, a concorrência realmente deve estimular mudanças no mercado. “Nós acreditamos que uma segunda bolsa no país vai impulsionar ainda mais a participação dos investidores através da competição, que traz inovações e melhorias de preço”, disse.

Na visão de Oliveira, pressionada por um concorrente, a bolsa paulista deve ser estimulada a trazer novas tecnologias para o mercado local. “Principalmente em relação à rapidez de algumas operações. Se compararmos nossa bolsa com outras mundiais , em termos de velocidade, ainda temos muitos problemas”, diz Oliveira.

Ainda é cedo para avaliar
O economista-chefe Clodoir Vieira, afirma que ainda é cedo para saber se pode haver alguma mudança relevante para o investidor de varejo, com a chegada de uma nova bolsa de valores no País.

“Ainda não está claro quem vai operar nesta nova bolsa, se apenas os investidores estrangeiros e institucionais”, afirma Vieira. “Estes dois tipos de investidores são muito atrativos, já que representam mais de dois terços de todo o volume negociado na Bovespa e podem ser o alvo desta nova bolsa”, continua o economista.

Entretanto, ele concorda que, com a concorrência, é provável que as empresas ofereçam novos serviços para os investidores. “Quando estiver consolidada, a nova bolsa provavelmente vai adotar estratégias para conquistar os investidores”, afirma o economista.

Como funcionaria
O mercado de capitais brasileiro é formado apenas por uma bolsa de valores – a BM&FBovespa, com sede em São Paulo. Portanto, atualmente, todas as empresas de capital aberto no País são listadas na bolsa paulista.

Com a criação de uma nova bolsa, as empresas seriam listadas também na nova bolsa carioca. “A formação do preço das ações provavelmente vai acontecer no mercado que tiver maior volume de negociação e liquidez”, acredita Vieira.

Mercado fraco
No último ano, o mercado acionário nacional viu o número de investidores pessoa física recuar, à medida que o desempenho das ações enfrenta uma fase difícil. Influenciado pelos eventos externos e, principalmente, pelos problemas econômicos deflagrados na Europa, o mercado de renda variável tem sido uma opção arriscada este ano, por conta da forte volatilidade e aversão a risco.

Com isso, o número de CPFs cadastrados na bolsa caiu 3,66% em 2011, de 610.915 para 588.568 investidores entre janeiro e outubro. “A bolsa precisa de uma campanha mais forte para realmente atrair os investidores para este tipo de aplicação”, ressalta o economista da Souza Barros.

Outras bolsas no Brasil
A Direct Edge não é a única empresa interessada neste mercado brasileiro. Em fevereiro deste ano, a Bats Global Markets e a gestora Claritas assinaram um acordo para a exploração do mercado de capitais local.

À época, o vice-presidente sênior de desenvolvimento de negócios e marketing da Bats, Ken Conklin, disse à InfoMoney que a nova bolsa poderia ter preços mais atrativos em comparação àqueles oferecidos pela Bovespa e trazer tecnologias de ponta para o mercado de ações nacional.

Pressionada pela redução do número de investidores e pela possível chegada de concorrentes, a Bovespa anunciou na metade do ano uma nova política de tarifas, que inclui planos para isentar o investidor de varejo da taxa de custódia, cobrada mensalmente.

Fonte: InfoMoney

Canais de alta e de baixa

2011-11-28T11:32:00.001-02:00

O mercado acionário não se move de uma forma linear por um período prolongado, e sim é composto de “topos” e “fundos” que, pela sua direção, compõem uma tendência. A união dos topos ou dos fundos, formam a linha de tendência. A linha de tendência mensura a velocidade de uma tendência, o chamado “zig-zag”. Formado pela linha de tendência e sua paralela, um canal delimita a área por onde o preço se deslocará. Seu rompimento mostra uma importante indicação de reversão. Confira os exemplos mais comuns:

Como podemos verificar, os canais nos indicam importantes pontos de reversão. Com isso, podemos efetuar boas compras e vendas de uma ação, justamente tendo em vista a mudança nos preços. Abaixo destaco os canais primários e secundários do Ibovespa de 1995 a 2008. Note que o gráfico deu uma ótima indicação de que as ações iriam cair de forma intensa no ano de 2008 - repare como os preços saíram do canal de alta primário, sinalizando excessos:

Fonte: Bussola do Investidor

Reunião Matinal. Os principais eventos do dia comentado por nossos analistas

2011-11-28T10:48:00.001-02:00

Tópicos 28/11/2011:
- Mercados asiáticos
- Agenda européia
- Bolsas européias
- Agenda americana
- Bolsa americana
- Agenda brasileira
- Mercado brasileiro

Escute o Podcast na integra:

Ternium anuncia compra de participação da Usiminas por R$ 4,1 bilhões

2011-11-28T10:40:00.001-02:00

A Ternium anunciou na noite de domingo (27) que fechou acordo com Votorantim e Camargo Corrêa para compra de suas participações na Usiminas (USIM3;USIM5). A empresa comprará 139,7 milhões de ações ou 27,7% do capital votante da siderúrgica mineira.

O acordo, que inclui a subsidiária argentina Siderar e a TenarisConfab (CNFB4), prevê o pagamento de R$ 36 por ação ordinária da Usiminas. Ternium e Tenaris são empresas do grupo argentino Techint.

Segundo comunicado, a Ternium vai "financiar a aquisição da participação de R$ 4,1 bilhões com dinheiro e dívida". A TenarisConfab vai desembolsar R$ 900 milhões para cumprir sua parte da operação, que consiste em comprar 5% das ações ordinárias e 2,5% do capital social da Usiminas.

Outros sócios
Além de comprar as ações da Camargo Corrêa e da Votorantim, a Ternium, juntamente com a Nippon, vai adquirir parte da fatia acionária da Caixa dos Empregados da Usiminas. Com essa operação, o grupo de controle da Usiminas será composto por Nippon (46,1%), Ternium/Tenaris (43,3%) e Caixa dos Empregados da Usiminas (10,6%). A maioria das decisões necessitará de pelo menos 65% de votos favoráveis para aprovação, segundo o comunicado.

O grupo de controle detém 322,7 milhões de ações ordinárias da Usiminas, sendo que 84,7 milhões, 30 milhões e 25 milhões ficarão com Ternium, Siderar e TenarisConfab, na ordem.

Cenário corporativo. As notícias que você precisa saber antes de começar o pregão

2011-11-28T10:36:00.001-02:00

Na expectativa por políticas concretas que auxiliem no resgate da Zona do Euro, investidores se mostram otimistas em relação a um alívio, por conta de notícias da imprensa de que Alemanha e França planejam uma maior integração no bloco, e de que os ministros de Finanças garantirão a alavancagem do EFSF (Fundo Europeu de Estabilização Financeira) na terça-feira (29).

Nos pregões pela Europa, as bolsas operam em alta durante esta manhã, impulsionadas também pela possibilidade de o FMI (Fundo Monetário Internacional) garantir de € 400 milhões a € 600 milhões à Itália em um plano de emergência.

Os principais índices de ações da Ásia também avançaram, com desempenho positivo, principalmente, de empresas ligadas à produção de commodities, exportação em geral, e do setor financeiro. Confira as notícias que podem movimentar a sessão na BM&F Bovespa:

Ternium compra 27,7% da Usiminas
Durante o fim de semana, Camargo Corrêa (CCIM3) e Votorantim confirmaram que estavam vendendo suas participações no capital votante da Usiminas (USIM3, USIM5). Como noticiado durante a última semana, a argentina Techint foi a compradora de 27,7% de ações ordinárias, que também incluíram papéis pertencentes à Caixa dos Empregados da siderúrgica.

Através de suas subsidiárias Ternium, Siderar e Confab (CNFB4), o grupo argentino vai pagar R$ 5 bilhões pela operação, ou R$ 36 por cada ativo USIM3, o que representa um prêmio de 82,74% frente à cotação apresentada no dia 25 de novembro.

Descoberta e novo navio da Petrobras
Na semana anterior, a Petrobras (PETR3, PETR4) divulgou uma nova presença de óleo no poço 4-VD-18-RJS da Bacia de Campos, numa área conhecida como Complexo de Marlim. A descoberta foi feita a 2.694 metros de profundidade, e testes mostram cera de 20° API, mesma qualidade observada nos arredores.

Além disso, a estatal também recebeu o primeiro navio construído dentro de seu Programa de Modernização e Expansão da Frota, que foi criado para impulsionar a industrial naval brasileira. Chamada de Celso Furtado, a embarcação foi entregue à Transpetro na última sexta.

Brazil Pharma compra Estrela Galdino
Já a Brazil Pharma (BPHA3) anunciou a aquisição da rede Estrela Galdino, da Bahia. No total, são dez drogarias, além de um centro de distribuição de produtos farmacêuticos, todos localizados dentro do estado.

Pela compra, a empresa chegou ao valor de R$ 18 milhões, dentre os quais R$ 3 milhões serão ofertados em ações da própria Brazil Pahrma.

Calote da Lupatech é "especulação"
Por fim, cabe lembrar o caso da Lupatech (LUPA3). Rumores deram conta de que a companhia poderia decretar um default dentro dos próximos 12 meses, e os temores foram reforçados depois que a empresa pediu permissão a detentores de bônus perpétuos para vender a Steelinject.

De acordo com a Lupatech, no entanto, a reportagem veiculada na Bloomberg que falava sobre um alerta da Standard & Poor’s e da Moody’s é “especulativa”, e ela assegurou a seus acionistas e detentores de papéis da dívida de que não tem intenção em deixar de pagar o rendimento desses ativos.

Fonte: InfoMoney

Ações da Lupatech voltam a despencar a já acumulam perdas de 39% na semana

2011-11-24T15:01:00.001-02:00

Dando sequência às fortes quedas da véspera, quando despencaram 19,55%, as ações Lupatech (LUPA3) recuavam 13,55% por volta das 12h55 (horário de Brasília) desta quinta-feira (23), sendo negociadas a R$ 4,02. Em meio ao aumento da preocupação do mercado de que a companhia decrete um calote de sua dívida, considerando o seu alto nível de endividamento, os papéis LUPA3 já acumulam perdas de 39% só nesta semana. No ano, a desvalorização já supera os 79%.

As preocupações do mercado foram enfatizadas no dia anterior por um comunicado da companhia, solicitando a permissão aos detentores de bônus perpétuos para concluir a venda da Steelinject, unidade de injeção de aços, visando equilibrar sua estrutura de capital. A Lupatech havia recebido em 13 de outubro uma proposta para vender essa unidade da Steelinject para a Forjas Taurus por R$ 14 milhões.

No mesmo comunicado, a companhia reconheceu a sua fragilidade financeira já demonstrada no balanço do terceiro trimestre de 2011. De acordo com seu resultado trimestral, a dívida da Lupatech teve um aumento de 13,1% em relação a abril e junho de 2011, para R$ 1,22 bilhão. A falta de solidez da companhia fez com que o rendimento dos seus títulos perpétuos atingisse patamares recordes, levando as agências de classificação de risco Standard & Poor's e Moody's a alertarem sobre a possibilidade da companhia decretar default entre os próximos 12 meses.

Oferta de ações pode ser a solução
Devido à atual situação financeira da Lupatech, a Ativa Corretora optou por retirar os papéis da companhia da carteira, acreditando que a pressão sobre os papéis da companhia persistirá no curto e médio prazo. Ao comentar sobre o endividamento da empresa, o analista da corretora Artur Delorme acredita que apenas o processo de venda de ativos que a Lupatech deu início neste ano não deverá ser suficiente para melhorar sua situação financeira, acreditando na possibilidade de uma oferta de ações da companhia.

Delorme afirma ainda que os dois principais acionistas da empresa – Petros e BNDES (Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social) – deverão participar de forma ativa na recuperção financeira da companhia, "uma vez que o BNDES, além de deter 11% das ações, também é um dos principais credores da empresa, com 60% de sua dívida total".

Fonte: InfoMoney

O que são operações compromissadas?

2011-11-24T11:42:00.001-02:00

O objetivo deste artigo é explicar o que são operações compromissadas, ao interpretar a Resolução nº 3.339/2006 do Conselho Monetário Nacional (CMN), e por que elas são utilizadas.

Conceito
A operação compromissada é aquela em que o vendedor assume o compromisso de recomprar os títulos que alienou em data futura pré definida e com o pagamento de remuneração pré estabelecida. Na mesma operação o comprador, por sua vez, assume o compromisso de revender o título ao vendedor na data acordada e com o pagamento do preço fixado.

Ou seja, as operações compromissadas são realizadas com um compromisso duplo: a compra com compromisso de revenda e a venda com compromisso de recompra.

As operações compromissadas devem ser realizadas com rentabilidade definida (taxa prefixada) ou com parâmetro de remuneração estabelecido (taxa pós-fixada).

Quais títulos podem ser negociados dessa forma?

Não é qualquer título que pode ser negociado através de operações compromissadas. O regulamento lista exclusivamente quais títulos estão habilitados, entre eles:

Títulos públicos (federais, estaduais e municipais);
Certificados de depósito bancário (CDB);
Letras hipotecárias;
Letras de crédito imobiliário (LCI);
Debêntures;
Certificados de recebíveis imobiliários (CRI).

A resolução diz ainda que: “Nas operações compromissadas, pelo menos uma das partes contratantes deve ser banco múltiplo, banco comercial, banco de investimento, banco de desenvolvimento, sociedade de crédito, financiamento e investimento, sociedade corretora de títulos e valores mobiliários, sociedade distribuidora de títulos e valores mobiliários ou a Caixa Econômica Federal, habilitado para a realização dessas operações“.
Em outras palavras, isso significa que pelo menos uma das partes tem que ser um banco ou corretora de valores. O “pelo menos” está no texto porque nada impede que uma instituição financeira faça uma operação compromissada com outra instituição financeira.
Por que as operações compromissadas são usadas?
De uma forma bem simples, elas são feitas porque uma instituição financeira pode estar precisando temporariamente de dinheiro, mas não quer se desfazer de parte dos seus bens. Então ela “vende” parte deles para outra entidade com o compromisso de recomprá-los numa data futura, em troca do pagamento de juros.
Beto Veiga, autor do excelente Blog do Beto Veiga, deu algumas explicações para seu uso no artigo sobre operações compromissadas, que reproduzo a seguir:
1) Necessidade de crédito. O banco precisa de dinheiro às vezes e, dependendo do seu tamanho, ele não consegue esses recursos simplesmente emitindo um CDI (certificado de depósito interbancário ou interfinanceiro) ou um CDB. Os credores podem exigir “garantias” mais sólidas.
2) Custos mais baixos. O banco tem condições de emitir o CDI e o CDB, mas percebe que se fizer uma operação compromissada com um título mais seguro do que o de sua própria emissão (um título público, por exemplo), conseguiria recursos a custos mais baixos (a taxa de juros seria menor para ele porque apresentou uma garantia boa).
3) Oportunidade. O banco tem um título que paga uma taxa de juros mais alta e não quer vender o título, mas sim “alugá-lo” por uma fração dos juros que ele está pagando.
4) “Calote” ao FGC. O banco quer conseguir recursos mas não quer contribuir para o Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Por esse motivo, as operações compromissadas não são protegidas pelo FGC.

Fonte: QueroFicarRico

Reunião Matinal. Os principais eventos do dia comentado por nossos analistas

2011-11-24T11:00:00.001-02:00

Tópicos 24/11/2011:
- Mercados asiáticos
- Agenda européia
- Bolsas européias
- Agenda americana
- Bolsa americana
- Agenda brasileira
- Mercado brasileiro

Escute o Podcast na integra:

Cenário corporativo. Você já sabe como vai ser o mercado hoje?

2011-11-24T10:34:00.001-02:00

Um dia após um leilão de títulos da dívida pública da Alemanha não alcançar seu objetivo total, e com a chanceler do país, Angela Merkel, se reunindo com Nicolas Sarkozy, presidente francês, que vai pressionar por uma maior atuação do BCE (Banco Central Europeu) no resgate à Zona do Euro, os mercados de ações reagem positivamente nesta quinta-feira (24).

Na Europa, os principais índices de ações operavam em alta nesta manhã, após a abertura, impulsionados também por uma tendência de correção após sucessivas quedas. Entre as bolsas asiáticas, Hong Kong e Xangai também avançaram, com a redução de compulsório por parte do banco central da China, enquanto o Nikkei caiu após a volta de um feriado nacional.

Venda de ativos da Hypermarcas
Uma das notícias que podem influenciar a sessão brasileira é a da conclusão da venda das marcas Assim, Fluss, Sim, Gato, Sanifleur e Mat Inset, da Hypermarcas (HYPE3), para a Flora. O contrato estava assinado desde o fim de outubro.

Segundo o comunicado enviado pela companhia, um estabelecimento comercial relacionado à produção e comercialização de sabão em pó, localizado em Santa Catarina, também foi alienado.

S&P eleva rating da Vale
Nesta data, a agência de classificação de risco Standard & Poor’s decidiu por aumentar a nota de crédito em moeda estrangeira da Vale (VALE3, VALE5), de BBB+ para A-. Desde julho de 2005, a mineradora já ocupa o patamar de grau de investimento segundo as agências.

Para Murilo Ferreira, CEO da empresa, o fato vai auxiliar as possibilidades dentro do mercado, em meio a um cenário externo deteriorado. “Ficamos muito felizes com o reconhecimento da solidez de nosso desempenho e compromisso”, afirmou.

Expansão por parte da BR Malls
Já a BR Malls (BRML3) finalizou a expansão do Shopping Campo Grande, no Rio de Janeiro, que aumentou em 15,9%, para 5,4 mil metros quadrados, sua área bruta locável.

A empresa afirma que todas as unidades à disposição foram locadas ou comercializadas, fazendo com que todo o portfólio pertencente à companhia esteja em uso atualmente.

Nova descoberta da Petrobras
A Petrobras (PETR3, PETR4), por sua vez, informou o descobrimento de mais petróleo de boa qualidade no poço 4-SPS-91, da Bacia de Santos. A novidade está localizada em uma lâmina d’água de 299 metros, a 2.160 metros de profundidade.

De acordo com a estatal, a jazida tem a mesma qualidade dos poços pioneiros do bloco, cerca de 36° API. Para a empresa, isso evidencia que as águas rasas no sul da bacia ainda devem trazer mais produtos de qualidade.

Embraer no páreo nos EUA
Com a retirada da Hawker Beechcraft da concorrência para fornecer aviões leves ao Departamento de Defesa dos Estados Unidos, a Embraer (EMBR3) está sozinha com seu A-29 Super Tucano.

Segundo informações da Agência Estado, os 20 AT-6 Texan II que seriam utilizados no Afeganistão foram negados pela Força Aérea do país, o que abre espaço para a vitória da empresa brasileira.

Fonte: InfoMoney

O papel dos pais na educação financeira dos seus filhos

2011-11-17T12:31:00.001-02:00

Muitos pais devem ter sentido um arrepio ao ler o título deste post. Afinal, poucos se sentem capacitados para a tarefa. Educação financeira lembra fórmulas matemáticas, informações sobre os mercados financeiros, e outros tópicos igualmente herméticos. Se não têm esse tipo de conhecimento, como repassá-lo para os filhos?

Bem, para a tranquilidade geral dos pais, digo que esta percepção está equivocada. Dizendo melhor, muito equivocada. A educação financeira não passa por calcular quanto é preciso poupar para a aposentadoria, ou qual investimento é o melhor no momento, ou mesmo quanto de taxa de juros está embutido em uma compra à prestação. Todas essas são informações importantes, e que devem ser buscadas na literatura especializada tanto pelos pais quanto pelos filhos. Mas a tarefa dos pais não é informar, mas formar os seus filhos.

A questão fundamental aqui é a seguinte: como ajudar o meu filho a ser feliz em sua vida financeira? E a resposta é a mesma que se dá para outras questões que aparentemente não têm nada a ver com finanças: como ajudar o meu filho a ser feliz em sua vida afetiva? Em sua vida profissional? Em sua vida familiar? A resposta é uma só para todas estas questões: educando a sua VONTADE.

Há aqui uma distinção que devemos fazer entre os conceitos de instinto e vontade. O instinto é uma característica que está presente em todos os animais, inclusive no ser humano. Assim, temos o instinto de sobrevivência. Quando temos fome, por exemplo, o nosso instinto de sobrevivência nos impele a comer. Ou, quando somos atacados, o nosso instinto de sobrevivência nos impele a fugir ou a lutar. Isso acontece com todos os animais. A diferença no ser humano é que a sua vontade tem o poder de regular o impulso instintivo. Desse modo, quando um cachorro sente fome, atacará necessariamente o primeiro bife que tiver pela frente. Já o ser humano pode ou não comer, dependendo do seu raciocínio. Por exemplo, se uma pessoa está seguindo uma dieta, pode decidir não comer naquela hora. Ou, se estiver em greve de fome por um motivo político, a sua vontade vence o instinto por uma causa maior.

Por que essa digressão? Porque o papel dos pais é educar a vontade dos filhos. A chave de uma vida financeira feliz é uma vontade forte, bem educada, que conseguirá regular o instinto de sobrevivência, tornando-o mais, digamos, racional. No caso, o instinto de sobrevivência que leva uma pessoa a não conseguir abrir mão de consumir a todo custo no curto prazo. É o popular “não consigo viver sem isso”.

O grande dever dos pais na educação financeira dos filhos, portanto, não tem nada a ver com finanças. Tem a ver com hábitos que fortaleçam a vontade. Vontade esta que será uma ferramenta muito útil para a vida financeira da pessoa, além de outros aspectos da vida. E o que os pais devem fazer para fortalecer a vontade de seus filhos? Vai a seguir um pequeno check-list:

- Você cede quando o seu filho faz manha, e não come o que lhe é servido?
- Você deixa o seu filho comer fora de hora?
- Você compra tudo o que o seu filho pede?
- Quando acaba a mesada do seu filho antes de acabar o mês, você abre uma “linha de crédito” especial?
- Você deixa o seu filho assistir TV quando ele quer, e por quanto tempo ele quiser? Seu filho tem uma TV no quarto só para ele?
- Você deixa [...]

Fonte: Finanças Pessoais

Drogasil é elevada para ‘outperform’ pela Raymond James

2011-11-17T11:37:00.001-02:00

A cadeia de drogarias Drogasil SA foi elevada de “market perform” para “outperform” pela Raymond James & Associates Inc. depois que seus acionistas aprovaram a fusão da companhia com a Raia SA.

“Em nossa visão, a fusão é valiosa para as duas companhias, e deve acelerar a criação de valor pela combinação dos pontos fortes de cada uma”, disseram os analistas Guilherme Assis e Joseph Giordano, da Raymond James, em relatório a clientes.

Fonte: Exame

Mundial avança em migração para o Novo Mercado

2011-11-17T11:09:00.001-02:00

A Mundial comunicou que a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) autorizou a redução para 25% das ações preferenciais emitidas pela companhia do quórum de deliberação.

A ação é necessária para a aprovação da conversão da totalidade das ações preferenciais (MNDL4) em ações ordinárias (MNDL3), etapa necessária para que a companhia prossiga no processo de migração para o Novo Mercado.

Fonte: Brasil Econômico

Compra de ouro por bancos centrais mais que dobra no terceiro trimestre

2011-11-17T11:05:00.001-02:00

O Conselho Mundial do Ouro (WGC, na sigla em inglês), informou nesta quinta-feira que as compras de ouro pelos bancos centrais no terceiro trimestre mais que dobraram em relação ao trimestre anterior. Em comparação ao mesmo período de 2010, o avanço é ainda mais forte: crescimento sete vezes superior.

Os bancos centrais compraram 148,4 mil toneladas no terceiro trimestre deste ano, o valor mais alto desde o segundo trimestre de 2009. No segundo trimestre, as instituições financeiras haviam comprado 66,5 toneladas do metal enquanto que no terceiro trimestre de 2010 a compra foi de 22,6 toneladas.

"As compras dos bancos centrais foram um dos destaques do trimestre. As estatísticas deste ano tem sido notáveis, afirmou Marcus Grubb, diretor-gerente de investimento do WGC durante entrevista coletiva.

O resultado surpreendeu operadores e analistas, pois inclui um número significativo de compras que ainda não haviam sido relatadas publicamente, e cujos compradores não foram identificados.

O WGC, uma associação que representa 22 mineradores de ouro, atribuiu a aceleração na demanda dos bancos centrais às preocupações sobre a solvência dos governos ocidentais, por conta dos problemas com dívida soberana em alguns países.

"Embora alguns países possam explicar suas compras, como Tailândia, Rússia e Bolívia, há uma grande quantidade não contabilizada. Uma pista provavelmente reside no fato de que diversas compras de ouro tem vindo da Ásia, Ásia Central e América Latina", afirmou Grubb, que espera que os compradores desconhecidos sejam revelados nos próximos meses.

O Banco Central da Rússia comprou no terceiro trimestre 15 tonelada de ouro, tendo sua participação no montante comercializado de 852 toneladas. A Bolívia adquiriu 14 mil toneladas, enquanto a Tailândia comprou 25 toneladas de ouro no período.

O WGC afirmou ainda que espera um crescimento na demanda de ouro pelos bancos centrais também em 2012.

Fonte: Último Isntante

Conab realiza leilões de grãos e sisal para comercialização nesta semana

2011-11-17T11:02:00.001-02:00

Nesta semana, 6,8 mil toneladas de grãos e sisal, além de contratos de arroz serão leiloados para comercialização, por meio da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), vinculada ao Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento.

Serão vendidos 3,8 mil toneladas de sisal, 3 mil toneladas de café e mais de 7 mil contratos de opção de arroz em casca, vindos dos estados da Bahia, Paraíba, Rio Grande do Norte, Minas Gerais e da região Sul.

Os leilões começam hoje, com a disponibilização de 3,8 mil toneladas de sisal para indústrias de beneficiamento e comerciantes.

No mesmo dia, 7.414 contratos de opção de arroz em casca serão ofertados, não podendo o produto ter por destino final os estados do Nordeste, Sul, Sudeste e Centro-Oeste, além de Tocantins, Pará, Rondônia, Argentina, Paraguai, Uruguai e Suriname.

Amanhã, o leilão irá comercializar 3 mil toneladas de café.

Fonte: Último Instante

Análise do Mercado. Escute nossa reunião matinal por nossos analistas

2011-11-17T10:59:00.001-02:00

Tópicos 17/11/2011:
- Mercados asiáticos
- Agenda européia
- Bolsas européias
- Agenda americana
- Bolsa americana
- Agenda brasileira
- Mercado brasileiro

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Oportunidade de Trade: ação do Banco do Brasil pode abrir trade no rompimento do triângulo

2011-11-17T10:41:00.001-02:00

No Day Trade desta quarta-feira (17), Antonio Montiel, analista técnico e diretor da UM Educacional, traça uma possível oportunidade de trade na ponta compradora ou vendedora com as ações Banco do Brasil (BBAS3), dependendo para onde ocorrer o rompimento do triângulo simétrico.

Atualmente, o papel vem em situação de indefinição já que está preso entre uma LTB (Linha de Tendência de Baixa) e uma LTA (Linha de Tendência de Alta), de longo e curto prazo, respectivamente. A união dessas LTBs forma essa figura geométrica. "Essa figura indica indefinição enquanto os preços estiveram presos dentro dela, mas caso aconteça o rompimento, deve-se operar no sentido dele", destaca Montiel.

Compra acima de R$ 26,30, venda abaixo de R$ 24

Assim, Montiel recomenda a compra das ações, caso a ação alcance os R$ 26,30, com objetivo no R$ 32,00. Caso a ação opere para o campo negativo, o diretor da UM Educacional, acredita na operação após o ompimento dos R$ 24,00, com limite nos R$ 21,00.

Fonte: InfoMoney

Cenário Corporativo. As notícias que você precisa saber antes de começar suas operações na bolsa

2011-11-17T10:35:00.001-02:00

O alerta da Fitch Ratings no dia anterior, que já afetou negativamente as bolsas de Wall Street, reverbera novamente nos mercados nesta quinta-feira (17). A agência de classificação de risco acredita que os bancos dos Estados Unidos podem vir a ser contaminados com uma piora da crise da dívida na Zona do Euro.

As bolsas europeias, por exemplo, operam em queda nesta manhã, influenciadas também pelo aumento do rendimento aos bônus de Espanha e França, em relação aos títulos alemães, que continuam a ser negociados em taxas recordes.

Na Ásia, a Bolsa de Tóquio apresentou descolamento em relação às outras sessões e fechou em alta, mas na China, o setor financeiro como um todo pressionou e trouxe os índices acionários para o vermelho. Confira as notícias que podem movimentar as negociações na BM&F Bovespa:

Demissão em massa na Agrenco
A Agrenco (AGEN11) anunciou na véspera que vai demitir aproximadamente 85% de seus funcionários, em linha com o processo de recuperação judicial que a empresa enfrentou. Além disso, o comunicado diz que suas duas fábricas, do Alto do Araguaia e Caarapó, serão fechadas.

Os empregados remanescentes irão exercer apenas funções administrativas, e a companhia aproveitou para agradecer aqueles que serão retirados do quadro pelos trabalhos realizados.

Recompra de ações da Profarma
A Profarma (PFRM3) divulgou um programa de recompra de ações de sua própria emissão na quarta. O objetivo é adquirir até 1,3 milhão de papéis, o que representa menos de 10% dos ativos da empresa que hoje circulam na bolsa.

O prazo para a conclusão do processo é de 365 dias, ou até 15 de novembro de 2012. Após as compras, as ações poderão ser alienadas ou canceladas.

Marfrig manda carne para a China
Também no dia anterior, o frigorífico Marfrig (MRFG3) enviará o primeiro carregamento de carnes suínas do Brasil à China, através da marca Seara. O embarque se dará em 24 de novembro, segundo noticiou a imprensa.

Apesar de os chineses estarem entre os maiores consumidores do produto no mundo, as importações que eles realizam desse tipo de carne ainda não são expressivas. A empresa brasileira, no entanto, não fala em cifras ou na quantidade que será vendida.

Mudança de participação na Laep
O Yorkville Advisors alcançou uma participação acionária relevante na Laep (MILK11) através da compra de 13,3% de papéis classe A. A companhia, porém, afirma que essa mudança não implica em uma alienação de controle ou da estrutura administrativa da mesma.

Mundial mergulha em prejuízo
Vale também ressaltar a divulgação do balanço da Mundial (MBDL4) referente ao terceiro trimestre deste ano. No período, o prejuízo líquido foi de R$ 7,7 milhões, contra um lucro de R$ 36,4 milhões 12 meses antes. O resultado final foi negativo principalmente por conta das despesas financeiras entre julho e setembro.

Fonte: InfoMoney

Linhas de Tendência. Aprenda a analisá-las!

2011-11-16T12:09:00.001-02:00

A linha de tendência mensura a velocidade de uma tendência, o chamado “zig-zag”. Com isso, ela é uma das mais importantes ferramentas para acompanhar o movimento dos preços e as expectativas do mercado.

Em uma tendência de alta, constituida por topos e fundos ascendentes, a linha de tendência de alta (conhecida como LTA) é constituída pela união dos fundos.O mercado acionário não se move de uma forma linear por um período prolongado, e sim é composto de “topos” e “fundos” que, pela sua direção, compõem uma tendência. A união dos topos ou dos fundos forma a linha de tendência.

Em uma tendência de baixa, constituida por topos e fundos descendentes, a linha de tendência de baixa (conhecida como LTB) é constituída pela união dos topos.

Verificamos que no gráfico abaixo, do Banco do Brasil, a ação ficou por aproximadamente 10 anos em tendência de baixa (de 1993 a 2002) e o rompimento da LTB foi importante para identificar o momento que se deu a interrupção da baixa nos preços. Quem comprou essas ações em 1993 demorou mais de 10 anos para reaver o mesmo valor nominal, sem contar com a depreciação monetária causada pela inflação.

Tivesse o investidor identificado que a ação respeitava uma LTB, ele aguardaria o seu rompimento para adquirir tais ações. Posteriormente, a presença de uma LTA identificou a consistência e duradoura tendência de alta que ocorreu a partir de 2003 - que continuou até 2008. Os investidores posicionados nessa ação a partir de 2003 tiveram seus lucros assegurados enquanto o movimento do preço da ação respeitou essa LTA.

No exemplo abaixo, apresentamos o gráfico do Ibovespa, que apresentou forte alta de 2003 a 2008 e sinalizou bons pontos de compras quando o candlestick efetuou reversão na LTA. Com isso, observamos que a LTA foi respeitada por todo esse período com tendência de alta.

Fonte: Bussola do Investidor

Reunião Matinal. As principais notícias para hoje comentada por nossos analistas.

2011-11-16T10:53:00.001-02:00

Tópicos 16/11/2011:
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Itália coloca 3 bi de euros em bônus para 5 anos a juro recorde

2011-11-14T11:35:00.001-02:00

O novo recorde do juro confirma, na opinião dos especialistas, o momento crítico da economia italiana e a necessidade de que o novo governo comece a fazer reformas.

O Tesouro italiano colocou nesta segunda-feira 3 bilhões de euros em bônus para cinco anos com juro de 6,29%, o máximo desde 1997, informou o Banco da Itália em nota.

No leilão anterior, de outubro, o juro dos títulos para cinco anos foi de 5,32%. A Itália esperava colocar entre 1 bilhão de euros e 3 bilhões de euros e recebeu demanda de 4,406 bilhões de euros.

Este é o primeiro leilão de dívida pública italiana desde a renúncia do ex-primeiro-ministro Silvio Berlusconi e a designação no domingo de Mario Monti para o cargo, por isso que era especialmente esperado pelos mercados.

Para os analistas, o Tesouro demonstrou cautela ao comunicar que colocaria entre 1 bilhão e 3 bilhões de euros, por isso que pode ser considerada positiva a demanda alcançada.

O novo recorde do juro confirma, na opinião dos especialistas, o momento crítico da economia italiana e a necessidade de que o novo Governo comece a fazer reformas.

O jornal econômico 'Il Sole 24 ore' publicou nesta segunda que o maior banco do país, o Unicredit, estimou que serão colocados em leilões cerca de 16 bilhões de títulos no médio e longo prazo até o fim do ano. EFE

Fonte: Exame

Cenário Corporativo. Tudo que você precisa saber sobre o pregão de hoje

2011-11-14T11:25:00.001-02:00

Apesar das mudanças nos governos grego e italiano, que contarão com novos primeiros-ministros, os investidores permanecem cautelosos em relação à Zona do Euro nesta segunda-feira (14), por conta de um leilão de títulos públicos da Itália. O rendimento dos papéis chegou a 6,2%, um novo recorde de alta desde a criação do bloco monetário.

As bolsas do continente abriram a sessão no campo negativo, apesar de as principais moedas mostrarem valorização frente ao dólar, mostrando um maior apetite ao risco nos mercados. Na Ásia, no entanto, ganhos registrados na véspera em Wall Street impulsionaram os principais índices, que encerraram no azul, também influenciados pelo PIB (Produto Interno Bruto) japonês.

Notícias da Petrobras

Entre o que pode movimentar as negociações na BM&F Bovespa, está o balanço da Petrobras (PETR3, PETR4), que foi divulgado na véspera, após o fechamento. A estatal lucrou R$ 6,33 bilhões no terceiro trimestre, 26% a menos em bases anuais.

Segundo os dados, as despesas financeiras foram fortemente responsáveis pela queda no desempenho, seguindo a tendência já mostrada por outras empresas no período – foram R$ 5,28 bilhões de gastos. Apesar disso, a petrolífera garante que não houve efeito de redução do caixa desse resultado menor, o que é evidenciado pela alta de 13,14% no Ebitda (geração operacional de caixa).

Ainda sobre a Petro, a companhia confirmou o potencial de extração de petróleo no bloco BM-S-9, no poço conhecido como Abaré (4-SPS-81A), próximo à área do Carioca. A descoberta mostra petróleo de qualidade, observado a uma profundidade de cerca de 4.830 metros.

Por fim, o conselho de administração da estatal aprovou a incorporação de três empresas para simplificar a estrutura societária do grupo. São elas: Companhias Termorio, Usina Termelétrica de Juiz de Fora e Fafen Energia.

Mais resultados trimestrais

Outras empresas que anunciaram seus balanços para o trimestre foram as incorporadoras. Entre elas, a PDG (PDGR3) teve um lucro líquido de R$ 265,2 milhões, 1% a mais do que no mesmo período de 2010. A Brookfield (BISA3), por sua vez, apresentou um resultado final de R$ 108 milhões, 26,1% a mais. A BR Properties (BRPR3) também mostrou seus números, chegando a um lucro de R$ 83,7 milhões, contra R$ 11,6 milhões 12 meses antes.

Mais duas companhias em temporada de anúncios foram a Restoque (LLIS3), dona da marca Le Lis Blanc, e a Qualicorp (QUAL3). Enquanto a primeira teve um prejuízo líquido de R$ 3,14 milhões, a outra lucrou R$ 12,19 milhões, contra prejuízo no ano anterior. Nesta segunda, porém, a Anhanguera (AEDU3) divulgou uma queda anual de 63,6% no lucro líquido, que registrou R$ 17,6 milhões.

Fonte: InfoMoney

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2011-11-14T11:02:00.001-02:00

Tópicos 14/11/2011:
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A Teoria de Dow. Aprenda a análisar gráficos de acordo com seu histórico

2011-11-10T16:01:00.001-02:00

A Teoria de Dow é uma das mais antigas teorias sobre análise gráfica e é considerada a base da análise técnica moderna. Charles H. Dow fundou o Wall Street Journal em 1889 e escreveu artigos entre 1900 e 1902. Samuel Nelson foi quem compilou seus artigos e escreveu os livros “ABC of Wall Street” e “ABC of Stock Speculation”, considerados as bases da Teoria Dow.

Charles Dow comparava os diferentes tipos de tendência aos movimentos do mar, com suas marés, ondas e cristas. Quando a maré está subindo, cada onda que quebra, quebra um pouco mais alto que a outra e depois recua. Assim, se pusermos um bastão assinalando o ponto máximo atingido pela onda, em pouco tempo saberemos se a maré é montante ou vazante, demorando-se um pouco mais a se perceber a tendência quando da reversão de uma para a outra.

De acordo com Dow, e conforme ilustrado no gráfico abaixo, identificamos a fase 1 como a da acumulação, a fase 2 sendo a alta sensível e a fase 3 como sendo a euforia. Ainda percebemos que existe uma fase 4, de total realização, onde os preços caem sensivelmente - fase caracterizada pelo medo e pânico dos investidores.

Contudo, a fase 1, pertencente aos insiders (possuidores de informações privilegiadas), é onde todos preferem possuir suas posições iniciais. Através da análise gráfica, os não insiders podem identificar tal momento. Os principais pontos da Teoria de Dow são:

Os mercados se movem em tendências. As tendências podem ser de alta ou de baixa. Por sua vez, as tendências podem ser primárias, secundárias e terciárias, segundo sua duração;
Os índices (de ações, como o Ibovespa) descontam tudo. Todos os possíveis fatores que afetam a cotação dos preços dos ativos (ações) são descontados por esses índices que consideram todas as notícias, resultados contábeis e financeiros, acidentes e etc;
Princípio de confirmação. Para confirmar uma tendência é necessário que os índices coincidam com a tendência.

Tendências
Existem três tipos de tendências, a altista, a baixista e a lateral:

Tendência altista (Bullish): Tendência quando, sob maior pressão compradora (maior demanda), os preços dos papéis sofrem alta. O termo bullish vem do “bull” (touro) e origina-se porque um touro ataca com movimentos de baixo para cima, erguendo seu chifre contra o oponente;
Tendência baixista (Bearish): Tendência quando, sob maior pressão vendedora (maior oferta), os preços dos papéis sofrem queda. O termo bearish vem de "bear" (urso) e origina-se porque um urso ataca com movimentos de cima para baixo, derrubando seu adversário com a utilização de suas fortes patas dianteiras;
Tendência lateral (mercado de lado ou faixas de negociação): Tendência quando, sob pressões semelhantes entre compradores e vendedores, os preços pouco oscilam, seja para cima ou para baixo.

O reconhecimento de uma tendência é simples e se dá através de diferentes ferramentas, que se complementam e convergem para uma mesma interpretação. Neste sentido, cabe destacar:

A principal ferramenta é identificar os topos e fundos e verificar sua evolução;
Em seguida deve-se traçar as linhas de tendência com a reta tocando os topos ou fundos (dependendo da tendência), e após isso verificar sua inclinação; e
A última técnica é utilizar a média móvel (que será explicada posteriormente, em outro artigo).

Veja, no gráfico abaixo, exemplos de tendências:

Fonte: Bussola do Investidor

Qual seu Perfil de Investidor?

2011-11-10T15:49:00.001-02:00

Para quem quer começar a investir, não basta simplesmente escolher ações que parecem que têm bom desempenho na Bolsa de Valores. Também é preciso saber qual é o perfil de investidor, ou seja, em quais perfis de risco cada investidor se encaixa, de acordo com o objetivo de cada um.

O perfil “conservador” engloba pessoas que buscam aplicações seguras e que pensam em lucros à longo prazo. Além disso, elas querem que as perdas sejam quase inexpressivas (ou até mesmo inexistentes).

Por outro lado, há investidores que gostam de arriscar (que geralmente são pessoas mais jovens). Eles se encaixam no perfil “agressivo”: procuram obter lucro em um pequeno intervalo de tempo e, por isso, aceitam riscos maiores na hora de investir.

No meio termo desses dois perfis, estão os investidores “moderados”. Eles querem, muitas vezes, um lucro em curto prazo, mas também preferem não arriscar muito. Pessoas que têm este perfil precisam equilibrar suas características diversas para ter uma boa decisão na hora de investir.

Para identificar qual é o seu perfil de investidor, é preciso levar alguns aspectos em consideração. O primeiro deles são as metas de lucro, que devem ser estabelecidas de acordo com o orçamento do investidor. Ao analisar sua renda, o investidor precisa avaliar a quantia que pode ser investida, sem que sua conta bancária seja prejudicada. Quando o valor a ser investido estiver definido, o investidor pode procurar aplicações que aceitem essa quantia.

O segundo passo é determinar em quanto tempo o investidor quer atingir sua meta. Ou seja, se os lucros precisam vir a curto prazo ou a longo prazo. Por último, o investidor precisa decidir qual é o retorno a ser alcançado: retornos maiores têm mais riscos. Com esses aspectos definidos, o investidor pode procurar as ações que condizem com suas características.

Mas é necessário que a avaliação de perfil seja feita em intervalos de tempo – e não apenas na primeira vez que investir, pois o perfil do investidor pode mudar ao longo dos anos, acompanhando a mudança das necessidades de cada pessoa.

Fonte: Bussola do Investidor

Lucas Papademos recebe oficialmente a incumbência de formar novo Governo

2011-11-10T11:47:00.000-02:00

O presidente da Grécia, Karolos Papoulias, encarregou nesta quinta-feira ao ex-vice-presidente do Banco Central Europeu (BCE) Lucas Papademos a formação de um novo Governo, conforme comunicado da Presidência.

"O presidente deu a ordem de formar Governo a Lucas Papademos", reza o documento divulgado após a reunião entre os líderes políticos de três partidos, o chefe do Estado e Papademos no Palácio Presidencial.

Fonte: Último Instante

Ibovespa Futuro indica alta no aguardo de resolução na Zona do Euro

2011-11-10T10:43:00.001-02:00

Os contratos do Ibovespa Futuro iniciaram o pregão desta quinta-feira (10) em alta de 0,81%, sendo negociados a 58.400 pontos. A tendência indica recuperação de parte das perdas apresentadas na véspera, quando o benchmark recuou 2,50%, mas investidores mantêm foco na Europa.

Por mais um dia, a nova rodada de crise da dívida na Zona do Euro traz maior volatilidade ao mercado de ações. Enquanto as medidas de austeridade na Itália não são aprovadas – a previsão é de votação final até domingo – e Silvio Berlusconi, o primeiro-ministro, não renuncia, os investidores seguem também no aguardo do novo governo de coalizão grego, o que aumenta o clima de aversão ao risco.

De acordo com informações de agências de notícias, a União Europeia estaria discutindo nos bastidores a formação de um novo bloco monetário, depois de considerar que o recente cenário adverso para os Piigs (Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha) afetou estruturalmente demais o conjunto de países que adotaram a moeda única.

“O índice VIX de volatilidade subiu mais de 30%, superando 35 pontos, maior nível desde a primeira semana de outubro”, alerta Miriam Tavares, indicando mais um pregão instável para os mercados acionários nesta quinta. No sentido contrário, a equipe econômica do Bradesco tem expectativa de uma queda na aversão ao risco.

Juros e aguardo de indicadores nos EUA
No Brasil, os juros futuros indicaram pela primeira vez um nível de apenas um dígito para a taxa até 2013. Os contratos de DI (Depósitos Interbancários) de dois anos na BM&F fecharam negociados a 9,95% ao ano na véspera.

Para André Perfeito, economista-chefe, o mercado começa a pedir cortes na Selic com a deterioração do cenário externo, e a próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) pode já cortar os juros em 0,75 ponto percentual, para 10,75% anuais. O problema, no entanto, na visão do especialista, é que essa redução faz o Banco Central se comprometer a quedas parecidas nas reuniões seguintes.

Para o pregão brasileiro, investidores também ficam de olho na divulgação dos pedidos iniciais de auxílio desemprego nos Estados Unidos, além do indicador de balança comercial daquele país. Por aqui, o IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) voltou a subir no primeiro decêndio de novembro, ficando em 5,82% de alta no acumulado de doze meses.

Temporada de resultados
O Ibovespa também pode ser influenciado pela grande quantidade de balanços corporativos de componentes do índice, referentes ao terceiro trimestre. Entre as empresas que divulgaram seus números para o período, estão a Cyrela (CYRE3), cujo lucro líquido caiu 16,6% e terminou em R$ 147 milhões, e a Cosan (CSAN3), que registrou resultado final de R$ 63,2 milhões para o segundo período da safra 2012, um forte recuo de 74,83%.

Fonte: InfoMoney

Comece o pregão sabendo as novidades no cenário corporativo

2011-11-10T10:38:00.000-02:00

Revertendo parte das perdas nos pregões dos dias anteriores, os mercados de ações pelo mundo voltam a repercutir nesta quinta-feira (10) a saída de Silvio Berlusconi do comando na Itália e a retomada de negociações para se formar um governo grego de coalizão.

Após abertura em queda, as bolsas na Europa inverteram o sinal e operavam no azul pela manhã. Na Ásia, os principais índices encerraram em queda, replicando o movimento apresentado por Wall Street na véspera, com destaques negativos para financeiras e incorporadoras.

Em um dia agitado de divulgação de resultados de várias empresas componentes do Ibovespa, confira as notícias que podem movimentar o mercado brasileiro:

Empresas do Ibovespa
Entre as principais companhias que apresentaram seus números para o terceiro trimestre, está a Ultrapar (UGPA3). O lucro líquido alcançou R$ 12,9 bilhões, o que significa um crescimento anual de 18,31%. Já a Telefônica Brasil (VIVT4) avançou 28,5% em seu resultado final no período de 12 meses, chegando a R$ 1,33 bilhão.

A Cyrela (CYRE3) também comunicou seu balanço, mostrando uma queda de 16,6% no lucro, para R$ 147 milhões, apesar de uma melhora trimestral nas margens. A Cosan (CSAN3) foi outra que apresentou recuo anual, referente ao segundo trimestre da safra 2012, de 74,83%. O lucro líquido ficou em R$ 63,2 milhões.

Fechando as empresas presentes no benchmark da BM&F Bovespa, estão AES Eletropaulo (ELPL4), com resultado final de R$ 348,2 milhões, 6,1% a mais anualmente, e LLX (LLXL3), de Eike Batista, com prejuízo de R$ 12,5 milhões, incrementando as perdas registradas no ano anterior, que haviam sido de R$ 10,9 milhões. A TAM (TAMM4), por sua vez, alcançou um resultado fortemente negativo em R$ 619,7 milhões, contra lucro de R$ 733,5 milhões em 2010.

Outros balanços relevantes
Nesta manhã, outros balanços divulgados foram os de Queiroz Galvão (QGEP3), com prejuízo líquido de R$ 3,5 milhões, de Drogasil (DROG3) com lucro de R$ 22,22 milhões, 1,6% maior, e de Valid (VLID3), com resultado ajustado de R$ 35,6 milhões positivo, crescimento anual de 37,5%.

Fonte: InfoMoney

Usiminas perde da Gerdau na renda fixa com venda menor de carros

2011-11-09T17:32:00.002-02:00

Produção de automóveis no Brasil reduz a demanda de aço, afetando os custos de captação da empresa

Os custos de captação da Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais SA tiveram sua maior alta em um mês em relação à sua concorrente Gerdau SA à medida que a produção de carros no Brasil reduz a demanda de aço pela indústria automobilística.

Os títulos em dólar da Usiminas com vencimento em 2018 rendem 3 pontos-base menos do que a dívida de prazo similar da Gerdau, comparado a 67 em 6 de outubro, segundo dados compilados pela Bloomberg. Em 3 de novembro, os títulos da Usiminas renderam 2 pontos-base, ou 0,02 ponto percentual, acima dos da Gerdau. A 5,37 por cento, os papéis da Usiminas rendem 74 pontos-base menos do que a dívida de empresa de metais e mineração de países emergentes, ante 121 em 6 de outubro, segundo dados do JPMorgan Chase & Co.

A demanda por aço das unidades brasileiras de Volkswagen AG e General Motors Co. está em queda com o Banco Central procurando conter os financiamentos para compra de automóveis, enquanto a economia brasileira desacelera. A Usiminas, que registrou uma baixa de 80 por cento no lucro do terceiro trimestre, é mais vulnerável à queda nas vendas de automóveis do que as concorrentes porque tem foco no fornecimento às montadoras, disse ontem Wilson Brumer, presidente da companhia.

“Menos crédito significa menos venda de carro, aumento de estoques e redução da produção”, disse Klaus Spielkamp, operador de renda fixa da Bulltick Capital Markets, em entrevista por telefone de Miami, em 4 de novembro.

Os títulos da Usiminas rendem 239 pontos-base a mais do que os bônus do governo brasileiro com vencimento em 2019, comparado a uma diferença de 220 pontos-base no começo do mês, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Setor automotivo

A produção de veículos encolheu 9,5 por cento em outubro na comparação anual e as vendas recuaram 7,5 por cento, de acordo com dados divulgados pela Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores em 7 de novembro. As vendas da Fiat SpA, que liderou o mercado no mês passado com 22 por cento de participação, caíram 8,6 por cento. Volkswagen e GM, respectivamente segunda e terceira maiores montadoras no País, registraram quedas de 15 por cento.

Em dezembro, o BC elevou o depósito compulsório e as exigências de reserva de capital para desacelerar o ritmo de expansão do crédito e evitar a formação de uma bolha no setor.

O lucro da Usiminas no terceiro trimestre diminuiu para R$ 103 milhões em relação aos R$ 514 milhões de um ano antes. A receita líquida recuou 7,4 por cento para R$ 3 bilhões, ao passo que o custo dos produtos vendidos avançou 8,7 por cento, de acordo com o balanço divulgado ontem.

Copa do Mundo

Um representante da Usiminas em Belo Horizonte, que pediu para não ser identificado devido à política interna, se negou a comentar o desempenho dos títulos.

A Gerdau é menos vulnerável ao desaquecimento do mercado de automóveis porque é focada em aços longos, usados na construção civil, disse Spielkamp, da Bulltick. A companhia se beneficia da demanda por seus produtos para a construção de estádios e instalações para sediar a Copa do Mundo em 2014 e a Olimpíada em 2016, disse ele.

Um representante da Gerdau em Porto Alegre, que pediu para não ser identificado, se negou a comentar porque a empresa está em período de silêncio antes da divulgação de seus resultados.

Em 10 de novembro, a Gerdau deve apresentar uma queda de 30 por cento no lucro líquido do terceiro trimestre em relação ao mesmo período do ano passado, para R$ 374,1 milhões, de acordo com a estimativa média de oito analistas ouvidos pela Bloomberg.

Perspectiva de classificação

A classificação de risco da Usiminas é sustentada por sua estrutura de capital “conservadora” e pelo perfil da dívida, de prazo mais longo, disse Jay Djemal, analista da Fitch Ratings em Chicago, em comentário enviado por e-mail. O plano da empresa de ser autossuficiente em matéria-prima já em 2015 vai ajudá-la a conter custos e melhorar margens, disse ele.

Fitch Ratings classifica a companhia em BBB-, o nível mais baixo da escala de grau de investimento.

A Moody’s revisou a perspectiva para a nota Baa3 da Usiminas de estável para negativa em 28 de setembro, citando a deterioração dos fundamentos para o mercado doméstico e global de aço e os resultados operacionais “fracos” da empresa ao longo de vários trimestres.

Fonte: Exame